コーセル 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 業績底打ちと赤字転落: 2025年5月期は売上高が前年比34.7%減、営業利益が90.9%減と急騰の反動に苦しみ、基幹システム刷新に伴う特損計上もあり1.13億円の純損失を計上。
• LITE-ONとの資本業務提携: 台湾LITE-ON社との提携により約80億円の資金調達を実施し、自己資本比率は93.1%へ上昇。財務基盤を盤石にしつつ、クロスセルによる販路拡大を急ぐ。
• 強気のV字回復予想と新配当方針: 次期（2026年5月期）は営業利益が3倍超（前年比318.1%増）の26.26億円と急回復を見込む。DOE3.5%を標榜する累進配当の導入も発表。

2. 直近の業績と進捗率

2025年5月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 270.52億円（前年同期比34.7%減）
• 営業利益: 6.28億円（同90.9%減）
• 経常利益: 7.40億円（同90.6%減）
• 親会社株主に帰属する当期純損失: △1.13億円（前年は51.69億円の黒字）

分析: 通期計画（実績値）に対する進捗率は100%ですが、期初想定を大幅に下回る着地となりました。前年同期の勢いと比較すると、受注高が174.22億円（13.3%減）と落ち込んでおり、顧客側での在庫調整が想定以上に長引いたことが減収減益の主因です。特に利益面では、売上減による固定費負担増に加え、基幹システム再構築に伴う一時的な損失が響きました。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本生産販売事業 (減速): 売上高165.22億円（36.5%減）、セグメント利益5.20億円（89.3%減）。過年度の先行手配の反動による在庫調整が継続。