コーセル 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 受注の回復と業績の乖離: 受注高は前年同期比29.7%増の114億25百万円と回復傾向にあるが、顧客側の在庫調整が長引き、売上高は25.0%減、営業損益は6億59百万円の赤字へ転落した。
• 通期営業利益を大幅下方修正: 売上回復の遅れを受け、通期の営業損益予想を従来の黒字から8億14百万円の赤字へ下方修正。一方で為替差益やコスト削減により経常利益・純利益の黒字は死守する見通し。
• 高水準な自己資本比率と配当維持: 営業赤字ながら自己資本比率は92.6%と極めて高く、年間配当予想（55円）を維持。財務の健全性を背景に、在庫削減によるキャッシュフロー（CF）創出に注力している。

2. 直近の業績と進捗率

第2四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 111億34百万円（前年同期比25.0%減）
• 営業利益: △6億59百万円（前年同期は6億34百万円の黒字）
• 経常利益: 1億17百万円（前年同期比80.3%減）
• 中間純利益: △6百万円（前年同期は2億78百万円の黒字）

進捗率と勢い: 修正後の通期計画（売上241億19百万円）に対する売上進捗率は**46.2%**です。前年同期の進捗率（約48.7%）と比較しても、顧客の在庫過多による出荷抑制の影響で勢いは鈍化しています。特に営業利益に関しては、通期予想（8億14百万円の赤字）に対して既に中間期で6億59百万円の赤字を計上しており、下期も厳しい採算状況が続く見通しです。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（減速）: 売上高63億29百万円（35.3%減）。半導体製造装置関連で一部回復が見られるものの、顧客在庫の消化が進まず、3億95百万円のセグメント損失。