浜松ホトニクス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収大幅減益の着地: 売上高は1,067億円（前年同期比2.7%増）と微増ながら、営業利益は107億円（同46.3%減）とほぼ半減し、主力事業の収益性悪化が鮮明となった。
• 主要セグメントの失速: EV市場停滞による車載用バッテリー検査向け電子管の減少や、中国での価格競争・欧米の金利高に伴う医用光半導体の苦戦が利益を圧迫した。
• 積極的な株主還元と構造変化: 約200億円の自己株式取得を実施し資本効率向上を図る一方、NKT Photonicsの買収によりレーザ事業の規模を急拡大させるなど、過渡期の動きが目立つ。

2. 直近の業績と進捗率

2025年9月期第2四半期（累計）の業績は以下の通りです。

• 売上高: 1,067億円（前年同期比 2.7%増）
• 営業利益: 107億円（同 46.3%減）
• 経常利益: 121億円（同 43.7%減）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 99億円（同 40.8%減）

通期計画（売上2,189億円、営業利益241億円）に対する進捗率:

• 売上高：48.8%
• 営業利益：44.7%
• 経常利益：45.6%

前年同期の経常利益進捗率（2024年9月期実績に対して約43%程度であった推移）と比較すると、数字上の進捗は並行しているように見えますが、本年度は通期での大幅な減益計画を前提としており、勢いという点では前年の利益水準を大きく下回る低空飛行が続いています。

3. セグメント別のモメンタム

• レーザ事業（勢い：強、ただし赤字）: 生成AI向けの設備投資を背景に、ステルスダイシングエンジンが好調。売上高は112億円（前年同期比258.9%増）と爆発的に成長したが、買収費用や先行投資により13億円の営業損失を計上。