企業解説
1. 企業概要
太陽誘電株式会社は、積層セラミックコンデンサ（MLCC）を中心とした電子部品の製造・販売を主軸とする企業です。主要製品は、コンデンサ、インダクタ、複合デバイス（通信用デバイス、回路モジュール等）であり、スマートフォン等の通信機器、自動車、情報インフラ・産業機器が主な市場です。村田製作所やTDKと並ぶ世界的な受動部品メーカーであり、特に小型・大容量・高信頼性のハイエンド製品に強みを持っています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は3,414億円（前期比5.8%増）、営業利益は105億円（同15.2%増）と増収増益を確保したが、円安効果や在庫調整後の回復が主因。
- 特別損失として独占禁止法関連損失（約17億円）や事業構造改善費用（約3億円）を計上し、親会社株主に帰属する当期純利益は23億円（同72.0%減）と大幅減益。
- 中期経営計画2025で掲げるROE 15%以上の目標に対し、実績は0.7%と極めて低水準にあり、収益性の改善が急務の課題となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は3,414億円（前期比188億円増）。営業利益は105億円（同14億円増）と増益。情報機器や車載向けの回復に加え、為替（平均152.61円/ドル）の円安による押し上げ効果がありました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3009.2億円 | 3496.4億円 | 3195.0億円 | 3226.5億円 | 3414.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 412.5億円 | 721.9億円 | 348.3億円 | 137.6億円 | 105.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 286.1億円 | 543.6億円 | 232.2億円 | 83.2億円 | 23.3億円 |
| 包括利益 | 373.7億円 | 692.6億円 | 286.5億円 | 227.7億円 | 2.2億円 |
| 純資産額 | 2439.4億円 | 3002.9億円 | 3184.8億円 | 3301.0億円 | 3191.7億円 |
| 総資産額 | 4046.4億円 | 4745.2億円 | 5034.6億円 | 5796.9億円 | 5731.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,937.86円/株 | 2,403.2円/株 | 2,548.15円/株 | 2,640.98円/株 | 2,552.94円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 227.99円/株 | 433.46円/株 | 186.32円/株 | 66.75円/株 | 18.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 227.32円/株 | 432.19円/株 | 185.71円/株 | 63.49円/株 | 16.13円/株 |
| 自己資本比率 | 60.1% | 63.1% | 63.1% | 56.8% | 55.6% |
| 自己資本利益率 | 12.6% | 20.0% | 7.5% | 2.6% | 0.7% |
| 株価収益率 | 2280.0% | 1280.0% | 2380.0% | 5430.0% | 13210.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 528.8億円 | 673.1億円 | 394.6億円 | 511.0億円 | 339.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -422.2億円 | -506.2億円 | -604.4億円 | -827.9億円 | -635.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 126.0億円 | -147.1億円 | 144.8億円 | 376.5億円 | 30.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 817.9億円 | 886.1億円 | 841.2億円 | 949.4億円 | 675.4億円 |
| 従業員数 | 2285200.0% | 2231200.0% | 2181900.0% | 2182300.0% | 2077900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2972.2億円 | 2792.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 2824.7億円 | 2939.0億円 |
| 資産 | 5796.9億円 | 5731.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 857.8億円 | 796.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 1638.1億円 | 1743.7億円 |
| 負債 | 2495.9億円 | 2540.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3009.9億円 | 2924.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 281.5億円 | 260.4億円 |
| 新株予約権 | 9.6億円 | 7.3億円 |
| 純資産 | 3301.0億円 | 3191.7億円 |
| 負債純資産 | 5796.9億円 | 5731.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3226.5億円 | 3414.4億円 |
| 売上原価 | 2571.9億円 | 2698.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 654.6億円 | 715.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 563.8億円 | 611.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 90.8億円 | 104.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 65.5億円 | 22.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 18.7億円 | 21.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 137.6億円 | 105.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.7億円 | 6.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 9.6億円 | 27.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 130.7億円 | 83.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 42.7億円 | 55.5億円 |
| 法人税等調整額 | 4.8億円 | 4.9億円 |
| 法人税等 | 47.5億円 | 60.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 83.2億円 | 23.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 83.2億円 | 23.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 511.0億円 | 339.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -827.9億円 | -635.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 376.5億円 | 30.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 48.6億円 | -8.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 108.2億円 | -274.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 949.4億円 | 675.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 949.4億円 | 675.4億円 |