企業解説
1. 企業概要
双葉電子工業株式会社は、電子機器事業（産業用・ホビー用ラジコン機器、ロボティクス製品、有機ELディスプレイ等）および生産器材事業（金型用器材、プレート製品、成形・生産合理化機器）を展開する精密機器メーカーです。かつて主力だった蛍光表示管（VFD）事業やタッチセンサー事業からの撤退・縮小を進めるなど、事業構造の抜本的な転換期にあります。主要顧客は建設機械・農業機械メーカー、模型愛好家、自動車部品メーカー等多岐にわたります。競合環境としては、ラジコン機器での専業メーカーや、金型部品・FA機器でのミスミグループ本社等と競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比14.6%減の481.16億円となり、不採算事業の整理や中国・市場停滞の影響で営業損失12.92億円を計上した。
- 構造改革に伴う拠点再編や在庫圧縮により、営業キャッシュ・フローは46.24億円のプラスと大幅に改善し、自己資本比率76.3%と財務の健全性は極めて高い。
- 2027年3月期の営業利益15億円達成に向け、産業用無線リモコンやAI射出成形システム等の高付加価値領域へのシフトを急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は481.16億円（前期比14.6%減）と減収が続いています。収益面では営業損失12.92億円（前期は11.41億円の損失）となり、営業赤字が継続しています。
- ROE: △0.4%（前期は△2.4%）と依然として低迷。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 488.3億円 | 534.5億円 | 603.3億円 | 563.6億円 | 481.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -25.1億円 | -6.5億円 | -11.3億円 | 5.7億円 | -2.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -54.3億円 | -26.7億円 | -35.0億円 | -18.5億円 | -2.8億円 |
| 包括利益 | 17.4億円 | 6.6億円 | -4.7億円 | 60.3億円 | -12.5億円 |
| 純資産額 | 875.0億円 | 867.9億円 | 852.1億円 | 905.3億円 | 883.1億円 |
| 総資産額 | 1002.1億円 | 1004.4億円 | 981.2億円 | 1042.6億円 | 1010.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,812.5円/株 | 1,782.55円/株 | 1,739.57円/株 | 1,843.89円/株 | 1,819.33円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -128.02円/株 | -62.92円/株 | -82.51円/株 | -43.71円/株 | -6.63円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 76.7% | 75.3% | 75.2% | 75.0% | 76.3% |
| 自己資本利益率 | -7.0% | -3.5% | -4.7% | -2.4% | -0.4% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -60.7億円 | -58.3億円 | 15.3億円 | 46.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -23.9億円 | 13.5億円 | 10.6億円 | 42.1億円 | -13.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.7億円 | -16.2億円 | -14.6億円 | -11.3億円 | -11.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 256.7億円 | 205.8億円 | 155.2億円 | 213.2億円 | 236.1億円 |
| 従業員数 | 411100.0% | 400600.0% | 382300.0% | 299700.0% | 253400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2300.0% | 10200.0% | 15700.0% | 15500.0% | 15700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 621.3億円 | 589.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 421.3億円 | 421.4億円 |
| 資産 | 1042.6億円 | 1010.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 82.2億円 | 65.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 55.1億円 | 62.4億円 |
| 負債 | 137.3億円 | 127.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 659.0億円 | 654.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 123.1億円 | 117.6億円 |
| 非支配株主持分 | 123.2億円 | 111.4億円 |
| 純資産 | 905.3億円 | 883.1億円 |
| 負債純資産 | 1042.6億円 | 1010.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 563.6億円 | 481.2億円 |
| 売上原価 | 476.1億円 | 392.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 87.5億円 | 88.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 98.9億円 | 101.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -11.4億円 | -12.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 19.5億円 | 13.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.4億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.7億円 | -2.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 16.1億円 | 19.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 34.7億円 | 9.2億円 |
| 税金等調整前当期純損失（△） | -12.9億円 | 8.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.9億円 | 6.4億円 |
| 法人税等還付税額 | — | -3.5億円 |
| 法人税等調整額 | 1.1億円 | 2.8億円 |
| 法人税等 | 5.0億円 | 5.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -17.9億円 | 2.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | 5.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.5億円 | -2.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.3億円 | 46.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 42.1億円 | -13.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.3億円 | -11.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 11.8億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 57.9億円 | 22.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.2億円 | 236.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.2億円 | 236.1億円 |