指月電機製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅増益と増配のダブルサプライズ: 売上高は前年同期比3.2%増に留まるも、営業利益は98.9%増（約11.2億円）とほぼ倍増し、中間・期末の配当予想も大幅に引き上げ。
• 電力機器システムが牽引: コンデンサ事業がxEV向けモデルの端境期（ピークアウト）で減収となる一方、国内投資需要を背景にした電力機器システムが18.8%増収と成長を牽引。
• 収益構造の改善: 生産性向上や価格転嫁の効果に加え、好採算な電力機器の構成比上昇が利益率を大きく押し上げた。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期第2四半期（中間期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 132.5億円（前年同期比 +3.2%）
• 営業利益: 11.2億円（同 +98.9%）
• 経常利益: 12.2億円（同 +174.9%）
• 中間純利益: 8.5億円（同 +268.8%）

通期計画（修正後）に対する進捗率:

• 売上高: 47.3%（通期予想 280.0億円に対し）
• 営業利益: 47.6%（通期予想 23.5億円に対し） 前年同期の売上進捗率（約47%）と同水準ながら、利益面では通期上方修正後でも約48%の進捗を確保しており、下方硬直性の高い力強い着地と言えます。

3. セグメント別のモメンタム

• 電力機器システム【勢い：加速】: