株式会社指月電機製作所は、フィルムコンデンサを中核技術とする電子部品・電気機器メーカーです。事業は、産業機器・自動車（xEV）・家電用コンデンサを扱う「コンデンサ・モジュール事業」と、受電設備や電力品質改善装置を扱う「電力機器システム事業」の2本柱で構成されています。 主要顧客は株式会社TMEIC（売上高比率12.8％）や三菱電機株式会社（同7.2％）であり、特に三菱電機は発行済株式の21.1％を保有するその他の関係会社として、資本・業務両面で密接な関係にあります。競合環境としては、国内外の電子部品メーカーと価格・技術競争を繰り広げています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
7.3%
≧10%が優良
ROA
5.3%
≧5%が優良
ROE
5.1%
≧10%が優良
ROIC
4.2%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
4.0%
≧10%が優良
営業利益成長率
81.2%
≧10%が優良
EPS成長率
603.9%
≧10%が優良
３行解説
- 連結売上高は273.46億円（前期比4.0%増）と過去最高を更新し、営業利益は19.90億円（同81.2%増）と大幅な増益を達成。
- 電力機器システム事業が国内需要増で好調な一方、コンデンサ事業はxEV向けモデルのピークアウトや新モデル立ち上げ遅れにより減収。
- 中期経営計画第Ⅲ期が始動し、ROE 8%（当期5.2%）の達成に向けた事業ポートフォリオの再編と株主還元の強化（配当14円）を打ち出している。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-05 13:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 3.0億円 / 予想: 18.0億円
+83.5%
売上高
実績: 60.9億円 / 予想: 280.0億円
-1.3%
2Q
営業利益
実績: 11.2億円 / 予想: 23.5億円
+98.9%
売上高
実績: 132.5億円 / 予想: 280.0億円
+3.2%
3Q
営業利益
実績: 18.8億円 / 予想: 24.5億円
+62.0%
売上高
実績: 206.1億円 / 予想: 278.0億円
+4.6%
３行解説
- 大幅な増益決算: 売上高は前年同期比4.6％増の206億円にとどまるも、営業利益は61.9％増、経常利益は94.1％増と利益面で極めて強い伸びを記録。
- 事業構造の明暗: xEV用コンデンサの端境期による減収を、国内設備投資需要を背景とした高採算な電力機器システムの好調（18.3％増収）が完全にカバー。
- 株主還元の強化: 業績好調を受け、通期予想の上方修正とともに年間配当を前回予想の14円から21円へと大幅に増配（前年実績比でも7円の増配）。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-05 | 2026年3月期 第3四半期 | +62.0% | -5.8% | -11.1% | +13.4% | +0.5% |
| 2025-11-05 | 2026年3月期 第2四半期 | +98.9% | +15.4% | +29.5% | +49.2% | +32.7% |
| 2025-08-05 | 2026年3月期 第1四半期 | +83.5% | -2.3% | +0.9% | +7.1% | +9.1% |
| 2025-05-15 | 2025年3月期 通期 | +81.2% | -2.8% | +3.6% | +3.2% | +1.1% |
| 2025-02-12 | 2025年3月期 第3四半期 | +54.0% | +2.7% | +6.9% | +15.3% | +9.5% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第97期(2024/04/01－2025/03/31)