企業解説
1. 企業概要
IHIは、日本の重工業界をリードする総合エンジニアリング企業です。以下の4つの主要セグメントで事業を展開しています。
- 資源・エネルギー・環境：ボイラ、原動機（陸用・舶用）、カーボンソリューション、原子力（格納容器等）。
- 社会基盤：橋梁・水門、シールドシステム、交通システム、都市開発。
- 産業システム・汎用機械：車両用過給機（ターボチャージャー）、回転機械（圧縮機等）、運搬機械、パーキング、熱処理。
- 航空・宇宙・防衛：民間向け・防衛向け航空エンジン、ロケットシステム・宇宙利用（H3ロケット用LE-9エンジン等）、防衛機器。
主要顧客は、防衛省、一般財団法人日本航空機エンジン協会（JAEC）、および国内外の航空会社や電力会社です。競合環境としては、国内では三菱重工業や川崎重工業、世界的には航空エンジン分野でP&W、GE、Rolls-Royceなどのメガプレイヤーと協調・競合関係にあります。
2. 要点(3行)
- V字回復の達成：航空エンジン事業のスペアパーツ販売好調により、売上収益1兆6,268億円、営業利益1,435億円と、前期の赤字から劇的な回復を遂げた。
- 負の遺産とコンプライアンス：PW1100G-JMエンジンの追加検査問題に伴う返金負債955億円を計上しているほか、エンジン試運転記録の不適切行為や独占禁止法違反など、ガバナンス面の課題が依然として重い。
- 構造改革の加速：不採算・非コア事業（運搬機械、汎用ボイラ、コンクリート建材等）の譲渡を相次いで決定し、成長事業（航空宇宙）と育成事業（アンモニア等のクリーンエネルギー）へ経営資源を集中させる姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、前期の多額の損失（航空エンジン追加検査プログラム関連）の反動もあり、非常に強い回復を示しました。
- 売上収益：1兆6,268億円（前期比23.0%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 11129.1億円 | 11729.0億円 | 13529.4億円 | 13225.9億円 | 16268.3億円 |
| 営業利益（△損失）（IFRS） | 279.6億円 | 815.0億円 | 819.9億円 | -701.4億円 | 1435.2億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 276.2億円 | 876.4億円 | 648.6億円 | -722.8億円 | 1384.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 130.9億円 | 660.6億円 | 445.4億円 | -682.1億円 | 1127.4億円 |
| 当期包括利益 | 289.1億円 | 882.4億円 | 657.8億円 | -344.1億円 | 1254.8億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 240.1億円 | 840.0億円 | 616.7億円 | -398.6億円 | 1211.3億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 3007.7億円 | 3821.3億円 | 4312.4億円 | 3759.9億円 | 4817.3億円 |
| 総資産額 | 18328.9億円 | 18796.7億円 | 19419.6億円 | 20978.1億円 | 22403.9億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,025.18円/株 | 2,526.33円/株 | 2,850.48円/株 | 2,484.12円/株 | 3,182.56円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 88.13円/株 | 439.77円/株 | 294.48円/株 | -450.78円/株 | 744.84円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 88.13円/株 | 439.73円/株 | 294.44円/株 | -450.78円/株 | 744.77円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 16.4% | 20.3% | 22.2% | 17.9% | 21.5% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 4.5% | 19.4% | 10.9% | -16.9% | 26.3% |
| 株価収益率 | 2547.0% | 671.0% | 1127.0% | — | 1386.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 363.8億円 | 1141.5億円 | 541.2億円 | 621.2億円 | 1776.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -404.8億円 | 279.3億円 | -523.5億円 | -517.0億円 | -588.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -237.1億円 | -1214.9億円 | -240.4億円 | -25.7億円 | -1162.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1207.7億円 | 1454.9億円 | 1247.4億円 | 1388.0億円 | 1368.1億円 |
| 売上高 | 11150.8億円 | — | — | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | 50.8億円 | — | — | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 29.2億円 | — | — | — | — |
| 包括利益 | 133.6億円 | — | — | — | — |
| 純資産額 | 3876.7億円 | — | — | — | — |
| 総資産額 | 17045.3億円 | — | — | — | — |
| １株当たり純資産額 | 2,417.16円/株 | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 19.67円/株 | — | — | — | — |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 19.67円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 21.1% | — | — | — | — |
| 自己資本利益率 | 0.9% | — | — | — | — |
| 株価収益率 | 11413.0% | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 228.4億円 | — | — | — | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -372.0億円 | — | — | — | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -137.3億円 | — | — | — | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1207.7億円 | — | — | — | — |
| 従業員数 | 2914900.0% | 2880100.0% | 2848600.0% | 2823700.0% | 2799000.0% |
| 従業員数 | 2914900.0% | — | — | — | 2799000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 20978.1億円 | 22403.9億円 |
| ▶ 流動資産 | 12107.1億円 | 13022.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 8871.0億円 | 9381.3億円 |
| 資産 | 20978.1億円 | 22403.9億円 |
| 負債及び資本 | 20978.1億円 | 22403.9億円 |
| ▶ 負債 | 16955.4億円 | 17317.3億円 |
| ▶ 資本 | 4022.7億円 | 5086.6億円 |
| 負債及び資本 | 20978.1億円 | 22403.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 13225.9億円 | 16268.3億円 |
| 売上原価 | 11777.4億円 | 12523.2億円 |
| 売上総利益 | 1448.5億円 | 3745.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2128.4億円 | 2236.4億円 |
| その他の収益 | 102.1億円 | 166.2億円 |
| その他の費用 | 123.6億円 | 239.8億円 |
| セグメント利益又は損失（△） | -701.4億円 | 1435.2億円 |
| 金融収益 | 49.0億円 | 37.3億円 |
| 金融費用 | 78.2億円 | 150.3億円 |
| 持分法による投資損益 | 7.7億円 | 62.8億円 |
| 税引前当期利益又は税引前当期損失（△） | -722.8億円 | 1384.9億円 |
| 法人所得税費用 | -74.3億円 | 211.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | -648.5億円 | 1173.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益又は１株当たり当期損失（△） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 621.2億円 | 1776.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -517.0億円 | -588.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.7億円 | -1162.3億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 62.1億円 | 6.2億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 140.6億円 | 32.1億円 |
| キャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」期末残高が財政状態計算書の「現金及び現金同等物」と異なる場合、本要素をキャッシュ・フロー計算書の「現金及び現金同等物」として用いる。 | 1388.0億円 | — |
| 売却目的保有に分類された処分グループに係る資産に含まれる現金及び現金同等物 | — | -52.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1388.0億円 | 1368.1億円 |