企業解説
1. 企業概要
株式会社ピアラは、ヘルスケア＆ビューティ（H&B）および食品市場に特化した「EC支援事業」を展開する企業です。独自開発のAI/DMP（データ・マネジメント・プラットフォーム）である「RESULTシリーズ」を活用し、新規顧客獲得の単価を保証する「KPI保証サービス」や、マーケティング全体を最適化する「通販DXサービス」を主軸としています。
- 主要製品・サービス: KPI保証型広告運用、DMP/AIツール「RESULT MASTER」、P2C事業（機能性インナー「SHAPEDAYS」等）、エンターテイメントDX（VTuberプロダクション「VARiSE」）。
- 主要顧客: 第一三共ヘルスケアダイレクト株式会社（旧：株式会社アイム）への売上高が30.04億円に達し、連結売上高の19.1％を占めています。
- 競合環境: デジタル広告業界全体での獲得単価（CPC）の高騰やCookie規制、さらに薬機法・景表法の厳格化により、H&B領域の広告表現には強い制約がかかっており、厳しい競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 2020年12月期以来、5年ぶりとなる通期純利益の黒字化（1.99億円）を達成し、売上高も過去最高を更新。
- 「継続企業の前提に関する重要な疑義（GC注記）」が継続中であるが、営業キャッシュフローのプラス転換と資金調達により、資金繰りの懸念は緩和。
- 従来の広告代理業から、自社ブランド展開（P2C）やクリエイティブ制作の内製化（M&A）による高付加価値モデルへの転換を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 157.31億円（前年同期比16.6％増）と過去最高を更新。既存のH&B領域に加え、マーケティングDX事業（異業種展開）の拡大が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 116.8億円 | 117.8億円 | 90.6億円 | 134.9億円 | 157.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.1億円 | -1.3億円 | -4.2億円 | -1.3億円 | 2.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.6億円 | -2.3億円 | -9.8億円 | -1.1億円 | 2.0億円 |
| 包括利益 | -1.7億円 | -3.1億円 | -10.2億円 | -1.2億円 | 1.6億円 |
| 純資産額 | 19.3億円 | 16.1億円 | 5.8億円 | 4.9億円 | 6.5億円 |
| 総資産額 | 50.3億円 | 48.6億円 | 35.4億円 | 42.6億円 | 42.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 265.76円/株 | 218.93円/株 | 76.67円/株 | 62.64円/株 | 79.77円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -36.65円/株 | -33.59円/株 | -141.95円/株 | -16.47円/株 | 27.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 27.79円/株 |
| 自己資本比率 | 36.8% | 31.2% | 15.0% | 10.4% | 13.6% |
| 自己資本利益率 | -12.8% | -13.8% | -96.1% | -23.5% | 39.4% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 2016.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | 1.6億円 | 0.0億円 | -1.6億円 | 3.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -1.9億円 | 0.0億円 | -1.2億円 | -0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.2億円 | 2.0億円 | -1.8億円 | -2.8億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.6億円 | 21.4億円 | 19.5億円 | 13.6億円 | 16.3億円 |
| 従業員数 | 19100.0% | 18000.0% | 15600.0% | 14900.0% | 16100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9200.0% | 9600.0% | 8700.0% | 2900.0% | 3600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.9億円 | 35.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.7億円 | 6.4億円 |
| 資産 | 42.6億円 | 42.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 36.4億円 | 35.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.3億円 | 0.3億円 |
| 負債 | 37.6億円 | 35.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4.5億円 | 6.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | -0.7億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 4.9億円 | 6.5億円 |
| 負債純資産 | 42.6億円 | 42.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 134.9億円 | 157.3億円 |
| 売上原価 | 114.0億円 | 133.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 20.9億円 | 24.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 22.4億円 | 23.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 2.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.3億円 | 2.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -1.0億円 | 1.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | -0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.1億円 | 2.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.1億円 | 2.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 3.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.3億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.9億円 | 2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.6億円 | 16.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.6億円 | 16.3億円 |