企業解説
1. 企業概要
株式会社エヌ・シー・エヌは、独自の木造建築システム「SE構法」を核とした木造耐震設計事業を主軸とする企業です。
- 事業内容: 住宅及び大規模木造建築（非住宅）の構造計算、建築資材の供給、品質保証等を提供。
- 主要製品・サービス: 「SE構法」の構造計算書出荷、構造加工品（集成材・SE金物等）の販売、省エネ計算サービス、BIMソリューション。
- 主要顧客: 全国の工務店・ハウスメーカー（登録施工店621社）。特定顧客では(株)MUJI HOUSE（売上高の10.2%）や(株)アールシーコア（同4.7%）が挙げられます。
- 競合環境: 一般的な木造住宅では構造計算が簡略化されていますが、同社は鉄骨・RC造並みの許容応力度計算を行うことで差別化。脱炭素社会の進展による「非住宅建築の木造化」市場で優位性を構築しています。
2. 要点(3行)
- 業績の急回復: 前期の利益低迷から脱し、経常利益は前期比513.6%増の2.93億円と大幅な増益を達成。
- 法改正が強力な追い風: 2025年4月の改正建築基準法（4号特例の縮小）施行により、構造計算ニーズの激増が確実視される。
- 事業領域の拡大: 万博案件を含む大規模非住宅分野の成長と、連結子会社（翠豊等）による施工まで含めたワンストップ体制の強化が進展。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 81.24億円（前期比1.6%増）。木材価格の落ち着きで住宅単価は下落したものの、出荷棟数の回復と大規模物件の寄与でカバーしました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 64.3億円 | 85.7億円 | 92.4億円 | 80.0億円 | 81.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.2億円 | 4.2億円 | 4.6億円 | 0.5億円 | 2.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.3億円 | 3.1億円 | 3.0億円 | 0.0億円 | 1.9億円 |
| 包括利益 | 2.3億円 | 2.9億円 | 3.2億円 | 0.0億円 | 2.3億円 |
| 純資産額 | 19.9億円 | 21.9億円 | 22.6億円 | 21.4億円 | 23.2億円 |
| 総資産額 | 51.0億円 | 68.2億円 | 68.5億円 | 57.2億円 | 57.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 605.05円/株 | 671.28円/株 | 687.16円/株 | 647.66円/株 | 690.15円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 70.1円/株 | 94.83円/株 | 94.89円/株 | 0.14円/株 | 65.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 69.87円/株 | 94.59円/株 | 94.65円/株 | 0.14円/株 | 65.04円/株 |
| 自己資本比率 | 38.1% | 31.7% | 29.8% | 33.6% | 35.6% |
| 自己資本利益率 | 12.0% | 14.9% | 14.4% | 0.0% | 9.7% |
| 株価収益率 | 2160.0% | 1210.0% | 1140.0% | 666510.0% | 1920.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.7億円 | 10.0億円 | 0.6億円 | -1.4億円 | 6.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -2.9億円 | -1.9億円 | -2.8億円 | -1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.8億円 | -0.8億円 | -5.6億円 | -2.3億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.1億円 | 35.4億円 | 28.5億円 | 22.0億円 | 25.7億円 |
| 従業員数 | 10100.0% | 11500.0% | 13300.0% | 13800.0% | 14500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400.0% | 700.0% | 1100.0% | 1000.0% | 900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 42.1億円 | 41.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 15.1億円 | 15.9億円 |
| 資産 | 57.2億円 | 57.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 25.4億円 | 24.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.4億円 | 10.2億円 |
| 負債 | 35.8億円 | 34.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 19.2億円 | 20.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 2.2億円 | 2.7億円 |
| 純資産 | 21.4億円 | 23.2億円 |
| 負債純資産 | 57.2億円 | 57.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 80.0億円 | 81.2億円 |
| 売上原価 | 57.9億円 | 59.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 22.0億円 | 21.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.2億円 | 19.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.8億円 | 1.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.5億円 | 2.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.2億円 | 2.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.0億円 | 2.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 1.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | 6.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | -1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.6億円 | 3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.0億円 | 25.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.0億円 | 25.7億円 |