企業解説
1. 企業概要
WDBココ株式会社は、製薬会社を主な顧客とし、医薬品開発における代行・支援業務を行うCRO（医薬品開発受託機関）事業を展開しています。特に「安全性情報管理サービス（薬害監視：プロダクト・ビジランス）」を主軸としており、全売上の71.4％を占めています。その他、ドキュメントサポート、製造販売後調査（PMS）、臨床研究支援などのサービスを提供。親会社であるWDBホールディングス（議決権67.7%保有）との連携を活かした人材確保に強みがあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比15.9%増の53.26億円と2桁成長を維持したが、採用強化と給与水準引き上げにより経常利益は2.9%増の13.09億円に留まった。
- 自己資本比率76.9%、ROE 23.2%と極めて高い資本効率と財務健全性を誇り、実質無借金経営を継続している。
- 生成AI活用による業務自動化を成長戦略の柱に据え、人手不足と市場構造の変化（定型業務の縮小）への対応を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 53.26億円（前年比15.9%増）。既存顧客からの追加受注、新規顧客の稼働、および子会社（WDB臨床研究）の吸収合併が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 25.7億円 | 36.2億円 | 40.7億円 | 46.0億円 | 53.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.3億円 | 9.6億円 | 10.9億円 | 12.7億円 | 13.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.7億円 | 6.5億円 | 7.4億円 | 8.6億円 | 9.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.7億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 |
| 発行済株式総数 | 2,363,000株 | 2,388,500株 | 2,402,000株 | 2,405,000株 | 2,405,000株 |
| 純資産額 | 15.7億円 | 21.5億円 | 28.0億円 | 35.6億円 | 43.0億円 |
| 総資産額 | 21.3億円 | 31.3億円 | 36.6億円 | 46.6億円 | 55.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 664.82円/株 | 899.39円/株 | 1,166.91円/株 | 1,481.82円/株 | 1,786.4円/株 |
| １株当たり配当額 | 35円/株 | 40円/株 | 41円/株 | 75円/株 | 80円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 163.11円/株 | 273.94円/株 | 311.24円/株 | 356.9円/株 | 379.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 156.04円/株 | 269.64円/株 | 309.31円/株 | 356.47円/株 | — |
| 自己資本比率 | 73.6% | 68.5% | 76.6% | 76.5% | 76.9% |
| 自己資本利益率 | 26.6% | 34.8% | 30.0% | 26.9% | 23.2% |
| 株価収益率 | 2459.0% | 1986.0% | 1555.0% | 1290.0% | 926.0% |
| 配当性向 | 21.5% | 14.6% | 13.2% | 21.0% | 21.1% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.9億円 | 7.5億円 | 5.2億円 | 7.7億円 | 11.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.6億円 | -3.0億円 | -0.9億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.8億円 | -1.0億円 | -1.1億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.8億円 | 18.9億円 | 20.0億円 | 26.6億円 | 34.8億円 |
| 従業員数 | 34200.0% | 40300.0% | 47100.0% | 50400.0% | 56600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5000.0% | 9100.0% | 6800.0% | 7300.0% | 8300.0% |
| 株主総利回り | 164.0% | 223.6% | 200.9% | 194.4% | 153.5% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 40.6億円 | 49.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.0億円 | 6.9億円 |
| 資産 | 46.6億円 | 55.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.3億円 | 10.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 2.1億円 |
| 負債 | 11.0億円 | 12.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 35.6億円 | 43.0億円 |
| 純資産 | 35.6億円 | 43.0億円 |
| 負債純資産 | 46.6億円 | 55.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 46.0億円 | 53.3億円 |
| 売上原価 | 26.6億円 | 32.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 19.4億円 | 20.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 6.7億円 | 7.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.7億円 | 13.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.7億円 | 13.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.7億円 | 13.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.2億円 | 4.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 4.2億円 | 4.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.6億円 | 9.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.7億円 | 11.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.7億円 | 8.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.6億円 | 34.8億円 |
| 合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.9億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.6億円 | 34.8億円 |