ＷＤＢココ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期は増収増益で着地: 売上高は前期比15.9%増の53.26億円、当期純利益は6.4%増の9.12億円と過去最高水準を更新。
• 次期(2026年3月期)は一転して大幅減益予想: 生成AIや自動化技術の進展による「CRO市場の構造変化」を背景に、売上高5.0%減、営業利益14.9%減を見込むショッキングなガイダンス。
• 攻めの配当政策: 業績悪化予想にもかかわらず、配当は前期の80円から95円へ大幅増配を予定。株主還元による株価下支えの姿勢を鮮明に。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 53.26億円（前期比 +15.9%）
• 営業利益: 13.06億円（前期比 +2.6%）
• 経常利益: 13.09億円（前期比 +2.9%）
• 当期純利益: 9.12億円（前期比 +6.4%）

本決算は通期実績のため進捗率は100%ですが、売上高が二桁成長した一方で、各段階利益が微増に留まった点は注目に値します。特に営業利益率は前期の27.7%から24.5%へと3.2pt低下しており、人員確保のための給与水準見直しによる売上原価の増加（前期比22.4%増）が利益を圧迫する「増収減益気味」の勢いへの変化が見て取れます。

3. セグメント別のモメンタム

当社はCRO事業の単一セグメントですが、業務内容によるモメンタムの乖離が鮮明になっています。

• 勢い（＋要因）: 2023年6月に吸収合併したWDB臨床研究株式会社の寄与に加え、既存顧客からの追加案件、新規顧客の獲得が順調に推移しました。