企業解説
1. 企業概要
株式会社フォーラムエンジニアリングは、機械・電気系（機電系）エンジニア派遣を主軸とする人材サービス企業です。2025年3月期の売上高の98.8％をエンジニア派遣サービスが占めています。
- 主要サービス: AIを活用したスキルマッチングシステム「コグナビ（cognavi）」を基盤とし、エンジニア派遣、紹介、新卒支援、エンジニア教育（リスキリング）を展開。
- 主要顧客: 自動車、輸送用機器、電子部品など機電系主要8業種の製造業約3,200事業所。
- 競合環境: 人材派遣大手のほか、近年台頭するHRテック企業と競合。独自の「テクニカルツリー」によるスキル可視化で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 業績は売上高10.9%増、営業利益38.7%増と大幅増益を達成し、ROEは22.29%と極めて高い資本効率を実現。
- 配当性向は96.2%（年53円）に達し、累進配当の導入など非常に積極的な株主還元姿勢が鮮明。
- 主力の機電系派遣は堅調だが、第2・第3の柱（新卒・転職・海外）は育成・投資段階にあり、収益への寄与は限定的。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に好調です。
- 売上高: 346億8,800万円（前期比10.9％増）
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- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | 312.8億円 | 346.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | 30.2億円 | 42.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | 20.4億円 | 28.8億円 |
| 包括利益 | — | — | — | 20.6億円 | 27.7億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 132.9億円 | 131.6億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 179.2億円 | 187.8億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | 248.33円/株 | 245.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | 39.39円/株 | 55.08円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 38.95円/株 | 54.56円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | — | 72.4% | 68.8% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 15.7% | 22.3% |
| 株価収益率 | — | — | — | 2432.0% | 1837.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 33.0億円 | 39.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -10.8億円 | 1.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -27.7億円 | -29.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 99.0億円 | 109.9億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 472200.0% | 502600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 151.2億円 | 159.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 28.0億円 | 28.2億円 |
| 資産 | 179.2億円 | 187.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 46.2億円 | 55.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.9億円 |
| 負債 | 46.3億円 | 56.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 129.2億円 | 129.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 3.2億円 | 2.5億円 |
| 純資産 | 132.9億円 | 131.6億円 |
| 負債純資産 | 179.2億円 | 187.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 312.8億円 | 346.9億円 |
| 売上原価 | 221.3億円 | 241.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 91.4億円 | 105.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 61.1億円 | 63.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 30.3億円 | 42.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.2億円 | 42.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 30.2億円 | 42.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.4億円 | 14.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.7億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 10.1億円 | 14.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 20.1億円 | 28.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.3億円 | -0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.4億円 | 28.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 33.0億円 | 39.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.8億円 | 1.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -27.7億円 | -29.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.3億円 | 10.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.0億円 | 109.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.0億円 | 109.9億円 |