企業解説
1. 企業概要
フルサト・マルカホールディングス株式会社は、2021年10月にフルサト工業とマルカが共同株式移転により設立した持株会社です。
- 事業内容: 機械・工具類、鉄骨建築関連資材、建設機械の販売およびサービス。
- 主要製品: 産業機械（工作機械、射出成形機等）、工具、建築用鋲螺（ボルト等）、ターンバックルブレース、クレーン等の建設機械。
- 主要顧客: 自動車産業、半導体産業、鉄骨建築業者、プラント配管業者など広範囲。
- 競合環境: 機械商社や建材商社が競合となりますが、製造・卸・直販を垂直統合した独自のビジネスモデル「ユニーク・ソリューション・カンパニー」として差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 自動車・半導体分野の設備投資抑制により、売上高1,617.16億円（前期比6.5％減）、営業利益38.60億円（同32.3％減）の大幅減益。
- 2026年1月をめどに中核子会社のマルカとジーネットを合併させる組織再編を決定し、経営効率化とシナジー創出を加速。
- 業績悪化の一方で配当方針をDOE（株主資本配当率）基準へ変更し、年間107円配当（前期66円）と株主還元を大幅に強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 当連結会計年度の売上高は1,617.16億円（前期比6.5％減）、営業利益は38.60億円（同32.3％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は46.13億円（同1.8％減）となりました。受取配当金の増加や投資有価証券売却益（23.78億円）により、最終利益の減少幅は抑制されています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 742.9億円 | 1624.2億円 | 1729.8億円 | 1617.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 20.3億円 | 70.5億円 | 66.5億円 | 46.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 10.4億円 | 45.3億円 | 47.0億円 | 46.1億円 |
| 包括利益 | — | 11.4億円 | 54.0億円 | 58.7億円 | 34.6億円 |
| 純資産額 | — | 673.6億円 | 721.4億円 | 727.2億円 | 733.7億円 |
| 総資産額 | — | 1085.9億円 | 1229.1億円 | 1203.4億円 | 1208.2億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 2,632.94円/株 | 2,816.21円/株 | 2,945.65円/株 | 3,008.84円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 67.11円/株 | 178.91円/株 | 188.26円/株 | 190.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | 61.4% | 58.0% | 59.7% | 59.9% |
| 自己資本利益率 | — | 3.1% | 6.6% | 6.6% | 6.4% |
| 株価収益率 | — | 3550.0% | 2010.0% | 1400.0% | 1360.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -8.5億円 | 38.0億円 | 60.3億円 | 78.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.1億円 | -22.9億円 | -46.7億円 | 14.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -5.4億円 | -5.0億円 | -53.7億円 | -33.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 228.7億円 | 241.3億円 | 201.7億円 | 261.3億円 |
| 従業員数 | — | 197200.0% | 195100.0% | 200500.0% | 201000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 13600.0% | 15500.0% | 18500.0% | 20800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 842.1億円 | 866.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 361.3億円 | 342.2億円 |
| 資産 | 1203.4億円 | 1208.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 451.1億円 | 453.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 25.2億円 | 21.0億円 |
| 負債 | 476.2億円 | 474.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 681.3億円 | 699.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 37.0億円 | 24.0億円 |
| 非支配株主持分 | 8.8億円 | 10.3億円 |
| 純資産 | 727.2億円 | 733.7億円 |
| 負債純資産 | 1203.4億円 | 1208.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1729.8億円 | 1617.2億円 |
| 売上原価 | 1459.8億円 | 1360.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 269.9億円 | 256.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 212.9億円 | 218.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 57.0億円 | 38.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.0億円 | 9.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 1.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 66.5億円 | 46.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.7億円 | 26.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 4.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 68.9億円 | 69.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 21.9億円 | 25.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -3.1億円 |
| 法人税等 | 21.6億円 | 22.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 47.3億円 | 47.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 47.0億円 | 46.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 60.3億円 | 78.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -46.7億円 | 14.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -53.7億円 | -33.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -39.6億円 | 59.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 201.7億円 | 261.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 201.7億円 | 261.3億円 |