企業解説
1. 企業概要
HYUGA PRIMARY CARE株式会社は、「患者が24時間365日、自宅で安心できる社会インフラを創る」を理念に掲げるプライマリーケアのプラットフォーム企業です。
- 主要サービス:
- 在宅訪問薬局事業: 「きらり薬局」を軸に、通院困難な在宅患者へ薬剤師が訪問調剤・服薬指導を行う。
- きらりプライム事業: 中小薬局に対し、在宅訪問薬局の運営ノウハウ提供、システム貸与、医薬品購入交渉代行を行うリカーリング（継続収益）モデル。
- プライマリケアホーム事業: 要介護・医療依存度の高い在宅患者に対応した住宅型有料老人ホームの運営。
- 主要顧客: 在宅医療を必要とする高齢者、高齢者施設、および中小規模の調剤薬局。
- 競合環境: 大手調剤チェーンが門前薬局（病院前）を主力とする中、同社は「在宅特化型」というユニークなポジションを確立しており、参入障壁の高いニッチ市場で先行しています。
2. 要点(3行)
- 増収増益と初配当: 売上高99.8億円（前年同期比20.5%増）、営業利益10.5億円（同48.0%増）と急成長し、上場来初の配当（20円）を実施。
- 全事業が黒字化: 成長投資段階にあったプライマリケアホーム事業が通期で黒字転換し、きらりプライム事業が利益率61.1%を叩き出す高収益体質へ。
- M&Aとドミナント加速: 2025年5月の松尾薬局の完全子会社化など、西日本を中心とした店舗網拡大とIT化（AI報告書作成）による業務効率化を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 99.8億円（前年同期比20.5%増）。全セグメントで増収を達成。
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プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | 82.9億円 | 99.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | 7.2億円 | 10.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | 4.4億円 | 7.2億円 |
| 包括利益 | — | — | — | 4.4億円 | 7.2億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 16.4億円 | 23.7億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 63.5億円 | 70.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | 231.46円/株 | 332.65円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | 62.05円/株 | 101.12円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 59.26円/株 | 97.92円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | — | 25.9% | 33.6% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 26.8% | 35.8% |
| 株価収益率 | — | — | — | 3215.0% | 1434.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 7.1億円 | 7.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -11.3億円 | -4.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 5.4億円 | -4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 6.9億円 | 5.7億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 54400.0% | 70800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | 11300.0% | 13700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 24.4億円 | 27.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 39.1億円 | 43.5億円 |
| 資産 | 63.5億円 | 70.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 20.2億円 | 19.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 26.9億円 | 27.3億円 |
| 負債 | 47.1億円 | 46.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 16.4億円 | 23.7億円 |
| 純資産 | 16.4億円 | 23.7億円 |
| 負債純資産 | 63.5億円 | 70.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 82.9億円 | 99.8億円 |
| 売上原価 | 64.0億円 | 75.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.8億円 | 24.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.7億円 | 13.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.1億円 | 10.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.2億円 | 10.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 6.5億円 | 9.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.3億円 | 2.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 2.1億円 | 2.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.4億円 | 7.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.4億円 | 7.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.1億円 | 7.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.3億円 | -4.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.4億円 | -4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.2億円 | -1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.9億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.9億円 | 5.7億円 |