短信要約
1. 要点(3行)
- 売上高は国内不動産ファンド事業の好調により過去最高（1,297億円）を更新したが、各段階利益は期初予想を約17%下回る着地となった。
- 出資金・不動産商品の販売が極めて順調に進んだ結果、棚卸資産が大幅に減少し、営業CFは1,082億円の巨額プラス、自己資本比率は45.0%へ急上昇した。
- 次期（2026年9月期）は、今期に持ち越した高利益案件の寄与などにより、純利益15.7%増の210億円と過去最高益の更新を目指す強気の見通し。
2. 直近の業績と進捗率
2025年9月期の連結業績は以下の通りです。
- 売上高: 1,297.6億円（前年同期比 +20.4%）
- 営業利益: 254.1億円（同 △11.2%）
- 経常利益: 264.9億円（同 △8.4%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 181.5億円（同 △11.2%）
【進捗率と勢いの変化】 通期計画（2024年10月公表の期初予想）に対する達成率は、売上高が105.1%と超過した一方、純利益は82.5%に留まりました。前年同期は増収増益の勢いが強かったのに対し、今期は売上の伸びが利益に結びつかない「増収減益」の着地となっています。これは原価率の高い大規模案件の比率上昇や、高採算案件の来期持ち越しが主因です。
3. セグメント別のモメンタム
- 国内不動産ファンド事業（勢い：強）:
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プランをアップグレード進捗詳細
今期実績
2024-10 〜 2025-09
| 項目 | 当期 | 前年比 | 前年同期 2023-10 〜 2024-09 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1297.6億円 | +20.4% | 1077.8億円 |
| 営業利益 | 254.2億円 | +11.2% | 286.3億円 |
| 経常利益 | 264.9億円 | +8.4% | 289.1億円 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 181.6億円 | +11.2% | 204.6億円 |
| 包括利益 | 182.7億円 | +10.8% | 204.7億円 |
| 1株当たり当期純利益 | 216.18円 | — | 240.07円 |
| 希薄化後1株当たり純利益 | — | — | — |
財務状態
| 項目 | 2025-09末 | 2024-09末 |
|---|---|---|
| 総資産 | 1268.6億円 | 2306.2億円 |
| 純資産 | 571.9億円 | 533.3億円 |
| 自己資本比率 | 45.0% | 23.1% |
| 自己資本 | 570.6億円 | 532.1億円 |
| 1株当たり純資産 | 681.46円 | 629.36円 |
収益性指標
| 指標 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本当期純利益率） | 32.9% | 42.0% |
| ROA（総資産経常利益率） | 14.8% | 14.0% |
| 売上高営業利益率 | 19.6% | 26.6% |
キャッシュ・フロー
| 項目 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1082.5億円 | 292.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 8.1億円 | 65.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1108.7億円 | 242.3億円 |
| 期末現金及び現金同等物残高 | 143.2億円 | 160.4億円 |
来期予想
2025-10 〜 2026-09
| 項目 | 予想 | 前年比（予想） |
|---|---|---|
| 売上高 | 1305.0億円 | +0.6% |
| 営業利益 | 304.0億円 | +19.6% |
| 経常利益 | 306.0億円 | +15.5% |
| 当期純利益 | 210.0億円 | +15.7% |
| 1株当たり当期純利益 | 250.8円 | — |
配当
| 時期 | 前期（実績） | 当期 |
|---|---|---|
| 中間 | 38.75円 | 65.2円 |
| 期末 | 81.55円 | 65.2円 |
配当性向：当期 60.3% / 前期 50.1%
純資産配当率：当期 19.9% / 前期 21.0%
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