企業解説
1. 企業概要
石川県金沢市に本店を置く、北陸地方を基盤とした対面営業主体の証券会社です。大手対面証券やオンライン証券との差別化として、地域密着型の資産運用コンサルティングサービスを提供しています。主要顧客は個人投資家であり、株式や投資信託の売買仲介、債券販売を中核事業としています。競合環境としては、手数料無料化を進めるオンライン証券との価格競争に加え、資産運用立国を掲げる中での銀行等との顧客獲得競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 営業収益は41.86億円（前年比13.1%減）、当期純利益は7.6億円（同24.7%減）と、個人投資家の取引停滞により減収減益。
- 自己資本比率は61.4%（前年54.4%）へ上昇し財務健全性は高いが、ROEは6.3%（前年8.8%）へ低下し収益性の維持が課題。
- ストック型収益への転換を目指す「受益証券による経費カバー率」は27.7%と進捗するも、依然として市況依存の委託手数料が収益の柱。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は、前年度の好調な市況の反動もあり、個人投資家のマインド低下から厳しい推移となりました。営業収益は41.86億円、当期純利益は7.6億円と大きく落ち込んでいます。収益性の指標である自己資本利益率（ROE）は6.3%と、前年の8.8%から悪化しました。一方で、自己資本比率は61.4%と高水準を維持しており、自己資本規制比率も699.6%と法的基準（120%）を大幅に上回る極めて健全な財務状態にあります。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 49.7億円 | 45.1億円 | 38.3億円 | 48.2億円 | 41.9億円 |
| 受入手数料 | 49.1億円 | 44.5億円 | 37.8億円 | 44.4億円 | 36.9億円 |
| 純営業収益 | 49.5億円 | 44.9億円 | 38.1億円 | 48.0億円 | 41.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.0億円 | 14.5億円 | 9.1億円 | 15.0億円 | 10.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.1億円 | 9.4億円 | 6.1億円 | 10.1億円 | 7.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 8.6億円 | 8.6億円 | 8.6億円 | 8.6億円 | 8.6億円 |
| 発行済株式総数 | 2,660,000株 | 5,320,000株 | 5,320,000株 | 5,320,000株 | 5,320,000株 |
| 純資産額 | 99.1億円 | 106.2億円 | 110.7億円 | 119.4億円 | 120.9億円 |
| 総資産額 | 198.9億円 | 179.8億円 | 186.7億円 | 219.4億円 | 197.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,862.98円/株 | 1,995.84円/株 | 2,080.11円/株 | 2,333.12円/株 | 2,363.43円/株 |
| １株当たり配当額 | 80円/株 | 35円/株 | 35円/株 | 70円/株 | 55円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | 25円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 226.68円/株 | 176.97円/株 | 114.32円/株 | 190.73円/株 | 148.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.8% | 59.0% | 59.3% | 54.4% | 61.4% |
| 自己資本利益率 | 13.0% | 9.2% | 5.6% | 8.8% | 6.3% |
| 株価収益率 | 390.0% | 540.0% | 660.0% | 770.0% | 740.0% |
| 配当性向 | 17.6% | 19.8% | 30.6% | 36.7% | 37.0% |
| 自己資本規制比率 | 705.8% | 727.2% | 771.2% | 697.7% | 699.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.4億円 | 6.6億円 | 6.4億円 | 20.3億円 | -11.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -5.0億円 | -3.5億円 | -3.1億円 | -3.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -2.1億円 | -1.9億円 | -4.0億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.5億円 | 67.8億円 | 68.7億円 | 82.0億円 | 62.0億円 |
| 従業員数 | 20300.0% | 21300.0% | 20400.0% | 20300.0% | 19800.0% |
| 株主総利回り | 219.7% | 246.0% | 207.5% | 394.7% | 322.3% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 171.4億円 | 148.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 48.1億円 | 48.8億円 |
| 資産 | 219.4億円 | 197.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 92.9億円 | 70.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.9億円 | 5.8億円 |
| ▶ 特別法上の準備金 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 負債 | 100.1億円 | 76.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 111.4億円 | 114.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.9億円 | 6.7億円 |
| 純資産 | 119.4億円 | 120.9億円 |
| 負債純資産 | 219.4億円 | 197.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 48.2億円 | 41.9億円 |
| 金融費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 純営業収益 | 48.0億円 | 41.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 33.2億円 | 31.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.8億円 | 9.9億円 |
| 営業外収益 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.0億円 | 10.2億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.9億円 | 10.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.0億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 4.8億円 | 3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.1億円 | 7.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.3億円 | -11.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -3.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 13.2億円 | -20.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.0億円 | 62.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.0億円 | 62.0億円 |