企業解説
1. 企業概要
株式会社Casaは、賃貸住宅市場における家賃債務保証事業を主軸とする企業です。入居者から初回保証料および年間保証料（更新料）を受領し、家賃滞納が発生した際に家主へ代位弁済を行うストック型のビジネスモデルを展開しています。主要顧客は不動産管理会社、家主、および入居者です。近年は、自主管理家主向けの賃貸管理システムや、養育費保証事業などの周辺領域へも進出しています。競合環境としては、大手信販系保証会社や独立系保証会社がひしめく中、IT活用による「保証DX」やBPOサービス（コールセンター受託）による差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高121.6億円（前期比8.3%増）、経常利益15.6億円（同62.0%増）と大幅な増益を達成したが、会計見積りの変更による利益押し上げ効果が含まれる。
- 営業活動によるCFは0.13億円（前期11.4億円）へ激減。代位弁済に伴う求償債権の急増（約15.4億円増）がキャッシュフローを強く圧迫している。
- 戦略面では、不採算のGoldKey社の売却（後発事象）とProfit Center社の買収により、DX路線の修正とコールセンターBPOによる収益源の多角化へ舵を切っている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は121.6億円（前期比8.3%増）と堅調に推移しました。特に事業用保証サービスの新規契約件数が9,726件（13.3%増）と伸び、単価上昇も寄与しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年01月期 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 102.3億円 | 103.4億円 | 102.9億円 | 112.2億円 | 121.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.9億円 | 11.5億円 | 9.0億円 | 9.7億円 | 15.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.1億円 | 6.5億円 | 2.5億円 | 6.1億円 | 6.0億円 |
| 包括利益 | 5.9億円 | 6.5億円 | 2.3億円 | 6.8億円 | 6.2億円 |
| 純資産額 | 68.1億円 | 69.8億円 | 68.4億円 | 72.4億円 | 75.2億円 |
| 総資産額 | 134.2億円 | 129.1億円 | 132.3億円 | 147.8億円 | 157.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 671.82円/株 | 694.66円/株 | 683.61円/株 | 719.29円/株 | 741.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 60.36円/株 | 64.9円/株 | 25.61円/株 | 60.35円/株 | 59.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 56.86円/株 | 61.63円/株 | 24.57円/株 | 58.32円/株 | 58.09円/株 |
| 自己資本比率 | 50.8% | 54.1% | 51.7% | 48.9% | 47.6% |
| 自己資本利益率 | 9.1% | 9.4% | 3.7% | 8.6% | 8.2% |
| 株価収益率 | 1590.0% | 1280.0% | 3220.0% | 1390.0% | 1340.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.8億円 | 7.3億円 | 11.7億円 | 11.4億円 | 0.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.5億円 | -10.1億円 | -3.0億円 | -0.1億円 | -3.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -4.8億円 | -3.9億円 | -3.1億円 | -4.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 31.8億円 | 24.2億円 | 28.9億円 | 37.0億円 | 29.8億円 |
| 従業員数 | 30500.0% | 30400.0% | 29500.0% | 29100.0% | 29000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7500.0% | 7000.0% | 7000.0% | 8500.0% | 15100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 76.5億円 | 91.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 71.3億円 | 66.2億円 |
| 資産 | 147.8億円 | 157.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 73.7億円 | 80.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 2.0億円 |
| 負債 | 75.4億円 | 82.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 72.2億円 | 74.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 72.4億円 | 75.2億円 |
| 負債純資産 | 147.8億円 | 157.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 112.2億円 | 121.6億円 |
| 売上原価 | 50.9億円 | 47.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 61.4億円 | 73.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 53.5億円 | 60.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.9億円 | 13.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.8億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.7億円 | 15.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 4.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.8億円 | 10.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.5億円 | 6.6億円 |
| 法人税等調整額 | -2.7億円 | -1.8億円 |
| 法人税等 | 3.8億円 | 4.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.1億円 | 6.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.1億円 | 6.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.4億円 | 0.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -3.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -4.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.1億円 | -7.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.0億円 | 29.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.0億円 | 29.8億円 |