企業解説
1. 企業概要
株式会社Casa（以下、Casa）は、賃貸住宅市場における**「家賃債務保証事業」を主軸とする企業です。ビジネスモデルは、入居者から契約時に受領する「初回保証料」と、契約継続時に毎年受領する「継続保証料」を主な収益源とするストック型ビジネス**です。家主（オーナー）に対しては家賃の未収リスクを解消する安心を提供し、入居者に対しては連帯保証人がいなくても住居を確保できる社会的セーフティネットの役割を担っています。また、近年は自主管理家主向けのITプラットフォーム「COMPASS」や、ひとり親世帯を支援する「養育費保証事業」といった周辺領域への多角化も進めています。
2. 要点（3行）
- 1.5万社を超える代理店網と、積み上げられた保有契約件数（約68万件）による強固なストック型収益基盤を保有している。
- 審査の厳格化による承認率低下と、長期滞留債権の回収遅延に伴う貸倒引当金の追加繰入が利益を大きく圧迫しており、収益性の再構築が急務となっている。
- 人的な督促業務からAIボイスボットやAIスコアリング等の「保証DX」への移行を加速させ、営業利益率の回復と業務の標準化を目指している。
3. 経営者の質
代表取締役社長の宮地正剛氏は、前身となるレントゴー保証の設立時から経営に携わり、旧株式会社Casaの吸収合併を経て現在のCasaを牽引してきた、事業の現場を熟知したオーナー経営者です（直接の持株比率は約10.33%）。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 103.4億円 | 102.9億円 | 112.2億円 | 121.6億円 | 127.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.5億円 | 9.0億円 | 9.7億円 | 15.6億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.5億円 | 2.5億円 | 6.1億円 | 6.0億円 | 1.2億円 |
| 包括利益 | 6.5億円 | 2.3億円 | 6.8億円 | 6.2億円 | 1.9億円 |
| 純資産額 | 69.8億円 | 68.4億円 | 72.4億円 | 75.2億円 | 66.0億円 |
| 総資産額 | 129.1億円 | 132.3億円 | 147.8億円 | 157.7億円 | 151.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 694.66円/株 | 683.61円/株 | 719.29円/株 | 741.43円/株 | 726.26円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 64.9円/株 | 25.61円/株 | 60.35円/株 | 59.78円/株 | 12.58円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 61.63円/株 | 24.57円/株 | 58.32円/株 | 58.09円/株 | 12.33円/株 |
| 自己資本比率 | 54.1% | 51.7% | 48.9% | 47.6% | 43.5% |
| 自己資本利益率 | 9.4% | 3.7% | 8.6% | 8.2% | 1.7% |
| 株価収益率 | 1280.0% | 3220.0% | 1390.0% | 1340.0% | 5670.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.3億円 | 11.7億円 | 11.4億円 | 0.1億円 | 5.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.1億円 | -3.0億円 | -0.1億円 | -3.3億円 | -1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.8億円 | -3.9億円 | -3.1億円 | -4.0億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.2億円 | 28.9億円 | 37.0億円 | 29.8億円 | 28.2億円 |
| 従業員数 | 30400.0% | 29500.0% | 29100.0% | 29000.0% | 27600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7000.0% | 7000.0% | 8500.0% | 15100.0% | 19200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 91.6億円 | 87.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 66.2億円 | 64.2億円 |
| 資産 | 157.7億円 | 151.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 80.5億円 | 85.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.0億円 | 0.0億円 |
| 負債 | 82.6億円 | 85.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 74.9億円 | 65.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.3億円 | 0.9億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 75.2億円 | 66.0億円 |
| 負債純資産 | 157.7億円 | 151.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 121.6億円 | 127.5億円 |
| 売上原価 | 47.7億円 | 66.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 73.9億円 | 60.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 60.8億円 | 61.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.0億円 | -0.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.7億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.6億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 2.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.9億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.8億円 | 2.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.6億円 | 2.1億円 |
| 法人税等調整額 | -1.8億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 4.8億円 | 1.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.0億円 | 1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.0億円 | 1.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | 5.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.3億円 | -1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.2億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.8億円 | 28.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.8億円 | 28.2億円 |