ＳＢＩアルヒ 事業分析

1. 企業概要

ＳＢＩアルヒ株式会社は、住宅ローンを中心とした住宅金融事業を展開する会社です。ビジネスモデルは、住宅ローンの融資実行と債権回収を行うモーゲージバンク事業が主軸であり、証券化を活用することで資金調達リスクや金利変動リスクを抑制し、フィービジネスとして収益を上げています。また、提携金融機関の住宅ローン代理販売も行っています。

主要な製品・サービスは、長期固定金利型の「フラット３５」を中心に、変動金利型プロパーローン、不動産担保ローン、売却つなぎローン、リースバック、信用保証事業、保険代理業務など多岐にわたります。

収益構造は、主に以下の3つに分類されます。

• オリジネーション関連収益: 住宅ローン融資実行に伴う事務手数料など。
• リカーリング収益: 債権管理回収業務受託手数料、保険代理業務手数料、信用保証業務収益など、ストック型収益。
• アセット・その他収益: 貸付債権からの利息収入、不動産担保ローン等による利息収入、リースバック売上など。

2026年3月期における収益構成比は、オリジネーション関連収益37.9%、リカーリング収益35.5%、アセット・その他収益26.7%であり、従来のフロー収益偏重からストック収益の拡大へと転換を進めています。

2. 要点(3行)

「フラット35」で国内トップシェアを誇る住宅金融サービス企業。モーゲージバンク事業を軸に、銀行代理業、不動産担保ローン、信用保証など多角化を進め、ストック収益比率50%超を目指す中期経営計画を推進。経営者の質とSBIグループ連携、DX推進は強みだが、住宅金融支援機構への依存と多額ののれんによる減損リスクが課題。

3. 経営者の質

• 代表取締役社長CEO兼COO: 伊久間 努（1967年7月3日生）