ＳＢＩアルヒ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収増益の着地と「フラット35」の底打ち: 2025年3月期は営業収益222.9億円（前年比9.3%増）、税引前利益24.2億円（同4.3%増）と回復。第4四半期に主力「フラット35」の融資実行件数が前年同期比でプラスに転じ、反転の兆し。
• SBIグループとのシナジーによる収益構造の変化: SBIエステートファイナンスグループの完全子会社化により、リカーリング収益（継続収益）が11.9%増と拡大。従来のフロー型ビジネスからストック型への転換が進展。
• 2026年3月期は「減益」予想の慎重姿勢: 次期業績予想は営業収益3.2%増を見込む一方、親会社帰属当期利益は17億円（10.7%減）と減益を計画。構造改革費用や税務影響が重石となる。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 営業収益: 222.9億円（前期比9.3%増）
• 税引前利益: 24.2億円（前期比4.3%増）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 19.0億円（前期比25.5%増）

【分析】 前期（2024年3月期）が大幅な減益（税引前43.5%減）であったため、今期は底打ちからの回復局面といえます。配当性向は93.1%と極めて高く、利益のほぼ全てを株主還元に充てる姿勢が継続されています。2026年3月期の通期計画に対する進捗率は、第2四半期の予想を省略しているため、期初の期待値としては「保守的な微増収・減益」からのスタートとなります。

3. セグメント別のモメンタム

• オリジネーション関連（勢い：回復の兆し）: 固定・変動の金利差縮小により、第4四半期から「フラット35」の需要が回復。通期では前年比2.7%減少したものの、最悪期は脱したと判断されます。