企業解説
1. 企業概要
株式会社エッチ・ケー・エス（HKS）は、静岡県富士宮市に本社を置く、自動車用アフターパーツ（マフラー、ターボチャージャー、サスペンション等）の開発・製造・販売を主軸とする企業です。また、受託製造事業や軽量小型飛行機用エンジン部品の販売も手掛けています。
- 主要製品: スポーツ車向けマフラー、電子制御部品、サスペンション、過給機。
- 主要顧客: 米国のパーツ卸であるTurn14 Distribution, Inc.（連結売上高の10.6%を占める）。
- 競合環境: アフターパーツ市場において高いブランド力を有していますが、国内外の競合他社に加え、自動車メーカー自身のアフターマーケット参入による競争激化に直面しています。
2. 要点(3行)
- 業績: 売上高は受託製造の受注減で微減（89.7億円）となったが、製品補償引当金戻入益等の特別利益により純利益は3.6億円（前期比3.9%増）を確保。
- 財務・還元: 自己資本比率80.5%と極めて強固な財務基盤を誇るが、ROEは3.4%と低水準。配当は1株当たり65円を維持。
- 戦略・リスク: 米国の輸入関税問題が「喫緊の課題」と明記されており、EV・HV化への対応や旧車向け「レストモッド」市場の開拓を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 89.7億円（前期比0.3%減）。国内・海外のアフターマーケット事業は堅調だったものの、受託製造事業における委託企業の在庫調整が響き、全体では減収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 79.7億円 | 86.3億円 | 92.4億円 | 90.0億円 | 89.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.6億円 | 7.2億円 | 7.3億円 | 4.8億円 | 4.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.5億円 | 5.0億円 | 4.5億円 | 3.5億円 | 3.6億円 |
| 包括利益 | 4.0億円 | 6.3億円 | 5.4億円 | 4.6億円 | 4.2億円 |
| 純資産額 | 89.8億円 | 95.2億円 | 99.9億円 | 103.2億円 | 106.5億円 |
| 総資産額 | 124.8億円 | 130.9億円 | 133.5億円 | 133.4億円 | 132.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 6,344.69円/株 | 6,717.44円/株 | 7,040.05円/株 | 7,292.61円/株 | 7,527.68円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 248.93円/株 | 350.65円/株 | 318.78円/株 | 245.77円/株 | 255.45円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.9% | 72.6% | 74.6% | 77.3% | 80.5% |
| 自己資本利益率 | 4.0% | 5.4% | 4.6% | 3.4% | 3.4% |
| 株価収益率 | 740.0% | 580.0% | 750.0% | 840.0% | 840.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.1億円 | 6.6億円 | 6.9億円 | 3.8億円 | 9.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | -9.5億円 | -8.2億円 | -0.1億円 | -6.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -1.7億円 | -3.3億円 | -2.4億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.6億円 | 18.5億円 | 13.9億円 | 15.2億円 | 15.8億円 |
| 従業員数 | 35600.0% | 36700.0% | 38300.0% | 38400.0% | 38300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5100.0% | 4600.0% | 4100.0% | 3800.0% | 3400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 69.1億円 | 69.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 64.3億円 | 62.5億円 |
| 資産 | 133.4億円 | 132.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 20.9億円 | 18.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.4億円 | 7.4億円 |
| 負債 | 30.2億円 | 25.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 100.2億円 | 102.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.0億円 | 3.6億円 |
| 純資産 | 103.2億円 | 106.5億円 |
| 負債純資産 | 133.4億円 | 132.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 90.0億円 | 89.8億円 |
| 売上原価 | 53.5億円 | 53.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 36.5億円 | 36.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 32.3億円 | 32.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.2億円 | 3.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.8億円 | 4.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.3億円 | 5.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 1.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.6億円 | 3.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.5億円 | 3.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.8億円 | 9.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -6.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.2億円 | 15.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.2億円 | 15.8億円 |