企業解説
1. 企業概要
株式会社ユタカ技研は、本田技研工業（ホンダ）を主要顧客とする自動車部品メーカーです。主な製品は、四輪車用の排気系部品（排気触媒コンバーター、サイレンサー）、駆動系部品（トルクコンバーター）、制動系部品（ブレーキディスク）です。
- 主要顧客: 売上収益の約94.6％（1,695億円）がホンダグループ向けであり、顧客依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境: 「脱炭素社会に向けた電動化へのシフト」が加速する中、エンジン関連部品が主力である同社にとって、内燃機関車市場の縮小という構造的な課題に直面しています。
2. 要点(3行)
- 中国市場における受注激減と貴金属価格下落により、売上収益が前年比17.1%減、営業利益が同42.9%減と大幅な減収減益。
- 財務基盤は自己資本比率60.7%と健全だが、営業キャッシュ・フローが前年比82.9%減の38.2億円に急落しており、現金創出力に懸念。
- 成長戦略としてモーター事業への投資を加速させているが、収益の柱となるには至っておらず、ホンダの電動化戦略への追従が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 1,792億13百万円（前年同期比17.1%減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 1913.3億円 | 2133.9億円 | 2180.0億円 | 2162.6億円 | 1792.1億円 |
| 営業利益（△損失） | 36.4億円 | 88.5億円 | 38.5億円 | 111.2億円 | 63.5億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 38.4億円 | 113.7億円 | 49.3億円 | 120.2億円 | 67.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -13.3億円 | 44.7億円 | 14.4億円 | 74.5億円 | 45.5億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 37.3億円 | 119.3億円 | 46.8億円 | 144.9億円 | 36.3億円 |
| 資本合計 | 857.6億円 | 949.7億円 | 974.2億円 | 1098.2億円 | 1115.5億円 |
| 総資産額 | 1891.8億円 | 2083.3億円 | 1996.3億円 | 1856.1億円 | 1684.1億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 5,130.72円/株 | 5,655.74円/株 | 5,950.52円/株 | 6,763.22円/株 | 6,894.2円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -90.07円/株 | 301.35円/株 | 97.42円/株 | 502.62円/株 | 306.95円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 40.2% | 40.2% | 44.2% | 54.0% | 60.7% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | -1.8% | 5.6% | 1.7% | 7.9% | 4.5% |
| 株価収益率 | — | 590.0% | 1800.0% | 520.0% | 690.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 161.5億円 | 121.4億円 | 40.6億円 | 223.5億円 | 38.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -86.9億円 | -39.5億円 | -28.1億円 | -31.1億円 | -34.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -27.9億円 | -76.8億円 | -66.3億円 | -64.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 321.2億円 | 402.5億円 | 323.5億円 | 469.3億円 | 407.4億円 |
| 従業員数 | 611400.0% | 588500.0% | 542200.0% | 519000.0% | 472600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 195500.0% | 211100.0% | 165000.0% | 162800.0% | 135400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 1856.1億円 | 1684.1億円 |
| ▶ 流動資産 | 1315.1億円 | 1184.3億円 |
| ▶ 非流動資産 | 541.0億円 | 499.8億円 |
| 資産 | 1856.1億円 | 1684.1億円 |
| 負債及び資本 | 1856.1億円 | 1684.1億円 |
| ▶ 負債 | 757.9億円 | 568.6億円 |
| ▶ 資本 | 1098.2億円 | 1115.5億円 |
| 負債及び資本 | 1856.1億円 | 1684.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | — |
| 売上原価 | — | — |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | — |
| 販売費及び一般管理費 | — | — |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | — |
| ▶ 営業外収益 | — | — |
| ▶ 営業外費用 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — |
| ▶ 特別利益 | — | — |
| ▶ 特別損失 | — | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | — |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | — |
| 法人税等調整額 | — | — |
| 法人税等 | — | — |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | — |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 223.5億円 | 38.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.1億円 | -34.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -66.3億円 | -64.9億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 19.6億円 | -0.4億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 145.7億円 | -61.8億円 |
| 現金及び現金同等物の期首残高 | 469.3億円 | 407.4億円 |
| 現金及び現金同等物の期首残高 | 469.3億円 | 407.4億円 |