企業解説
1. 企業概要
曙ブレーキ工業株式会社は、自動車用ブレーキ（ディスクブレーキ、パッド、ドラムブレーキ等）および産業機械・鉄道車両用ブレーキの製造・販売を主軸とする重要保安部品メーカーです。日本、北米、欧州、中国、タイ、インドネシアの6地域で事業を展開し、トヨタ自動車やいすゞ自動車などの大手完成車メーカーを主要な顧客としています。独立系サプライヤーとして摩擦材とメカニズムの両輪で強みを持ちますが、近年は事業再生ADRを経て構造改革の途上にあります。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高1,616.7億円（前年比2.8%減）、経常損失22.7億円と、市況悪化や北米での受注減により本業の収益性は低迷。
- 投資有価証券売却益89.5億円を計上したことで親会社株主に帰属する当期純利益は1.6億円を確保したが、実質的な稼ぐ力は極めて脆弱。
- 事業再生ADR計画期間は終了したが、北米事業の再構築とプライム市場の上場維持基準への適合（2030年3月末期限）が経営の最優先課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は1,616.7億円（前期比46億円減）。日本・欧州での完成車メーカーの生産減や、米国での一部車種生産終了が響きました。営業利益は31.2億円（前期比0.3億円減）と横ばいですが、リファイナンスに伴う資金調達費用や為替差損により、経常利益は22.7億円の損失に転落しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1340.0億円 | 1355.0億円 | 1539.8億円 | 1663.0億円 | 1616.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -18.1億円 | 60.7億円 | 22.6億円 | 37.8億円 | -22.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -119.1億円 | 41.5億円 | 9.6億円 | 34.5億円 | 1.7億円 |
| 包括利益 | -106.8億円 | 66.0億円 | 18.3億円 | 102.3億円 | -16.2億円 |
| 純資産額 | 426.4億円 | 489.0億円 | 502.9億円 | 604.7億円 | 559.5億円 |
| 総資産額 | 1326.3億円 | 1396.7億円 | 1413.0億円 | 1504.8億円 | 1283.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 122.45円/株 | 154.6円/株 | 151.54円/株 | 209.75円/株 | 117.61円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -89.19円/株 | 31.1円/株 | 7.19円/株 | 25.84円/株 | 1.01円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 8.98円/株 | 1.95円/株 | 6.57円/株 | 0.31円/株 |
| 自己資本比率 | 28.1% | 30.5% | 30.7% | 34.8% | 38.6% |
| 自己資本利益率 | — | 10.4% | 2.2% | 7.2% | 0.3% |
| 株価収益率 | — | 500.0% | 2020.0% | 570.0% | 10590.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 55.9億円 | 54.7億円 | 46.5億円 | 76.2億円 | 14.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -27.4億円 | -22.4億円 | -64.3億円 | -35.2億円 | 59.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -49.8億円 | -11.5億円 | -17.4億円 | -19.2億円 | -185.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 295.9億円 | 303.0億円 | 255.0億円 | 269.5億円 | 183.0億円 |
| 従業員数 | 629900.0% | 582600.0% | 572000.0% | 554800.0% | 535100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 107900.0% | 129300.0% | 135100.0% | 134000.0% | 127500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 754.7億円 | 649.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 750.1億円 | 633.8億円 |
| 資産 | 1504.8億円 | 1283.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 813.7億円 | 313.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 86.4億円 | 410.4億円 |
| 負債 | 900.1億円 | 723.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 385.3億円 | 385.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 138.4億円 | 109.3億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 非支配株主持分 | 80.7億円 | 64.2億円 |
| 純資産 | 604.7億円 | 559.5億円 |
| 負債純資産 | 1504.8億円 | 1283.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1663.0億円 | 1616.7億円 |
| 売上原価 | 1505.2億円 | 1454.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 157.8億円 | 162.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 126.3億円 | 130.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 31.5億円 | 31.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 32.8億円 | 6.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 26.6億円 | 60.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 37.8億円 | -22.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 8.9億円 | 90.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.7億円 | 27.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 41.1億円 | 40.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.3億円 | 19.9億円 |
| 法人税等調整額 | -12.0億円 | 12.5億円 |
| 法人税等 | -0.7億円 | 32.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 41.8億円 | 7.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 7.3億円 | 6.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 34.5億円 | 1.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 76.2億円 | 14.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -35.2億円 | 59.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.2億円 | -185.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -7.3億円 | 27.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.5億円 | -83.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 269.5億円 | 183.0億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 269.5億円 | 183.0億円 |