企業解説
1. 企業概要
株式会社タチエスは、独立系の自動車座席（シート）メーカーです。特定の完成車メーカーの系列に属さない独立系の強みを活かし、日産自動車（特にメキシコ日産）、三菱自動車工業、本田技研工業、トヨタ自動車など幅広いメーカーへ製品を供給しています。主要製品は自動車用シート、シートフレーム、およびリクライニングデバイス等の機構部品です。独立系ゆえに完成車メーカーのグローバル展開に追従する必要があり、北米、中南米、中国、東南アジアなど世界各地に生産・開発拠点を有しています。
2. 要点(3行)
- 構造改革（TVE Wave 1）が結実し、売上高が微減（2.6%減の2,854億円）ながら営業利益は33.6%増の96億円と大幅増益を達成。
- 米国工場の譲渡益34億円を含む特別利益計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は108.6%増の113億円と急拡大。
- 次期中計「Wave 2」ではDOE 4%（下限配当103.8円）や総還元性向50%以上を掲げ、資本効率重視の姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、売上高2,853億9,400万円（前年同期比2.6%減）、営業利益96億2,500万円（同33.6%増）、経常利益107億6,800万円（同23.0%増）、当期純利益113億1,000万円（同108.6%増）となりました。
- 増益の理由: 不採算事業の整理、工場集約、インフレに伴うコスト上昇分の販売価格への転嫁、固定費の最適化が奏功しました。特に日本地域での収益改善が顕著です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1985.0億円 | 2064.4億円 | 2434.4億円 | 2929.5億円 | 2853.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -72.7億円 | -35.4億円 | 19.7億円 | 87.5億円 | 107.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -137.0億円 | -20.6億円 | 58.2億円 | 54.2億円 | 113.1億円 |
| 包括利益 | -119.2億円 | 26.9億円 | 109.7億円 | 132.5億円 | 102.6億円 |
| 純資産額 | 786.7億円 | 791.8億円 | 864.8億円 | 963.0億円 | 981.9億円 |
| 総資産額 | 1509.9億円 | 1590.0億円 | 1700.0億円 | 1808.1億円 | 1719.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,119.67円/株 | 2,129.09円/株 | 2,346.9円/株 | 2,618.84円/株 | 2,808.25円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -400.53円/株 | -60.19円/株 | 170.09円/株 | 158.25円/株 | 329.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 325.9円/株 |
| 自己資本比率 | 48.0% | 45.8% | 47.3% | 49.7% | 56.0% |
| 自己資本利益率 | -17.3% | -2.8% | 7.6% | 6.4% | 12.2% |
| 株価収益率 | -300.0% | -1650.0% | 710.0% | 1260.0% | 520.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -19.4億円 | -3.5億円 | 37.4億円 | 184.5億円 | 97.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -63.3億円 | 20.1億円 | 66.7億円 | -20.8億円 | 39.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 51.3億円 | -8.1億円 | -100.0億円 | -133.7億円 | -92.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 272.0億円 | 293.6億円 | 328.6億円 | 391.3億円 | 435.9億円 |
| 従業員数 | 1242100.0% | 1142600.0% | 1055600.0% | 1047400.0% | 1056000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 123100.0% | — | — | 114900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1129.4億円 | 1127.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 678.7億円 | 591.7億円 |
| 資産 | 1808.1億円 | 1719.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 753.2億円 | 620.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 91.9億円 | 117.2億円 |
| 負債 | 845.1億円 | 737.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 696.6億円 | 767.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 201.1億円 | 195.1億円 |
| 新株予約権 | — | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 65.2億円 | 19.1億円 |
| 純資産 | 963.0億円 | 981.9億円 |
| 負債純資産 | 1808.1億円 | 1719.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2929.5億円 | 2853.9億円 |
| 売上原価 | 2645.4億円 | 2556.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 284.1億円 | 297.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 212.0億円 | 201.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 72.0億円 | 96.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 25.3億円 | 21.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 9.8億円 | 10.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 87.5億円 | 107.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 63.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.7億円 | 16.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 76.5億円 | 155.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 26.3億円 | 34.5億円 |
| 法人税等調整額 | -8.6億円 | 11.8億円 |
| 法人税等 | 17.7億円 | 46.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 58.8億円 | 108.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.5億円 | -4.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 54.2億円 | 113.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 184.5億円 | 97.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.8億円 | 39.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -133.7億円 | -92.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 32.7億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 62.6億円 | 44.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 391.3億円 | 435.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 391.3億円 | 435.9億円 |