企業解説
1. 企業概要
フタバ産業株式会社は、トヨタ自動車を主要顧客（連結売上高の30.3％を占める）とする大手自動車部品メーカーです。主な事業は、ボデー骨格部品、排気系部品（マフラー、触媒等）、環境機器部品、およびこれらを製造するための外販設備の製造販売です。グローバル展開を加速しており、日本、北米、欧州、中国、アジアの5極体制で事業を運営しています。
2. 要点(3行)
- 主要顧客の自動車生産台数減少により、売上高は前年同期比11.1％減の7,071億円、親会社株主に帰属する当期純利益は51.6％減の62億円と大幅な減益となった。
- 中国事業における生産拠点最適化に伴う事業再編損（26億円）や減損損失（25億円）の計上により、ROEが前年の11.7％から5.1％へ急落した。
- 新中期経営計画（2025-2027年度）でROE10％以上を掲げるが、BEV化への対応や中国事業の立て直し、設備投資負担によるフリーキャッシュフローの確保が今後の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は7,071億円（前年同期比11.1％減）、営業利益は151億円（同21.0％減）となりました。収益悪化の主因は得意先の生産台数減少による減収影響です。合理化改善や価格転嫁の実施を進めたものの、材料費・労務費・諸経費の増加を補いきれませんでした。
- ROE（自己資本当期純利益率）: 前期の11.7％から5.1％へ大幅低下。特別損失の計上が大きく響いています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 4668.1億円 | 5721.2億円 | 7080.7億円 | 7958.0億円 | 7071.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 79.6億円 | 78.1億円 | 77.7億円 | 184.9億円 | 132.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 41.0億円 | 33.1億円 | 105.8億円 | 128.3億円 | 62.1億円 |
| 包括利益 | 121.5億円 | 134.4億円 | 113.7億円 | 335.2億円 | -40.9億円 |
| 純資産額 | 872.2億円 | 900.1億円 | 997.5億円 | 1309.0億円 | 1231.7億円 |
| 総資産額 | 2901.9億円 | 3094.9億円 | 3197.7億円 | 3347.8億円 | 3139.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 866.86円/株 | 940.37円/株 | 1,051.94円/株 | 1,390.23円/株 | 1,314.35円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 45.73円/株 | 36.94円/株 | 118.26円/株 | 143.44円/株 | 69.38円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 26.8% | 27.2% | 29.4% | 37.2% | 37.5% |
| 自己資本利益率 | 5.6% | 4.1% | 11.9% | 11.7% | 5.1% |
| 株価収益率 | 1300.0% | 990.0% | 360.0% | 820.0% | 1120.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 227.9億円 | 354.7億円 | 477.4億円 | 573.7億円 | 247.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -246.7億円 | -355.5億円 | -223.1億円 | -162.1億円 | -231.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 17.5億円 | -34.5億円 | -220.1億円 | -277.5億円 | -103.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.2億円 | 67.3億円 | 103.3億円 | 242.8億円 | 132.8億円 |
| 従業員数 | 1086500.0% | 1070600.0% | 1061700.0% | 1069000.0% | 1048000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1535.2億円 | 1464.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 1812.6億円 | 1674.7億円 |
| 資産 | 3347.8億円 | 3139.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1379.3億円 | 1380.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 659.5億円 | 526.8億円 |
| 負債 | 2038.8億円 | 1907.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 848.5億円 | 877.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 395.3億円 | 298.5億円 |
| 非支配株主持分 | 65.2億円 | 55.5億円 |
| 純資産 | 1309.0億円 | 1231.7億円 |
| 負債純資産 | 3347.8億円 | 3139.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7958.0億円 | 7071.0億円 |
| 売上原価 | 7482.6億円 | 6613.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 475.4億円 | 457.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 283.3億円 | 306.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 192.1億円 | 151.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 33.8億円 | 27.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 41.0億円 | 46.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 184.9億円 | 132.8億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 20.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 52.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 184.9億円 | 100.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 43.0億円 | 37.4億円 |
| 法人税等調整額 | 7.7億円 | 5.7億円 |
| 法人税等 | 50.7億円 | 43.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 134.2億円 | 57.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.9億円 | -4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 128.3億円 | 62.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 573.7億円 | 247.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -162.1億円 | -231.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -277.5億円 | -103.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -4.5億円 | -22.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 129.7億円 | -110.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 242.8億円 | 132.8億円 |
| 連結子会社の決算期変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.8億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 242.8億円 | 132.8億円 |