本田技研工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 四輪事業の急減速と構造改革: 北米・欧州のEV市場鈍化と米国の政策転換を受け、2030年のEV販売比率目標を30%から20%へ下方修正。特定のEV開発中止に伴う一過性の損失約2,372億円を計上し、四輪セグメントは営業赤字に転落した。
• 二輪事業が「唯一のエンジン」: 四輪の苦戦とは対照的に、二輪事業は売上高1兆9,207億円（前年同期比6.1%増）、営業利益3,682億円（同13.0%増）と極めて堅調。グループ全体の利益を支える構図が鮮明となった。
• 業績下方修正と増配の「硬軟併せ」: 通期利益予想を大幅に下方修正する一方、年間配当は前期比2円増の70円へと引き上げ。利益水準が低下する中でも、株主還元への強い姿勢を維持し、下値支えを狙う格好となった。

2. 直近の業績と進捗率

当中間期（2025年4月〜9月）の連結業績は以下の通り。

• 売上収益: 10兆6,326億円（前年同期比1.5%減）
• 営業利益: 4,381億円（同41.0%減）
• 税引前利益: 5,274億円（同28.9%減）
• 中間利益: 3,118億円（同37.0%減）

【進捗率と勢いの変化】 通期計画（営業利益5,500億円）に対する進捗率は**79.6%**に達している。一見すると順調に見えるが、これは通期予想を大幅に引き下げたことによるマジックに近い。前年同期の営業利益（7,426億円）と比較すると勢いは著しく鈍化しており、特に第2四半期単体での四輪事業の落ち込みが激しい。

3. セグメント別のモメンタム

• 二輪事業【勢い：強】: アジアを中心とした需要の底堅さと高収益モデルの寄与により、営業利益率は約19.2%と極めて高い。外部環境の逆風を跳ね返す最強のキャッシュ牛となっている。