企業解説
1. 企業概要
株式会社ＳＵＢＡＲＵは、**「自動車部門」を主軸に、「航空宇宙部門」**および不動産賃貸等を行う「その他部門」を展開する輸送機器メーカーです。
- 主要製品： 自動車（フォレスター、アウトバック、クロストレック、レヴォーグ、ソルテラ等）、航空機、宇宙関連機器。
- 主要顧客・市場： 北米市場が売上収益の約8割を占める最重要市場です。
- 競合環境： トヨタ自動車とBEVやスポーツカーの共同開発、ダイハツ工業からのOEM供給受入など、アライアンスを強化。米国市場ではSUV領域に特化し、高いブランド忠実度を背景に大手メーカーと競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上収益は4兆6,858億円（前年比0.4%減）、営業利益は4,053億円（同13.4%減）と、為替の恩恵を受けつつも販売奨励金の増加や航空宇宙事業の損失が響き減益。
- 2030年までに全世界販売台数の50%（約60万台）をBEVとする野心的な電動化計画を推進し、パナソニックやアイシン、AMDとの戦略的協業を深化させている。
- 株主還元はDOE 3.5%を基準とした累進的配当へ移行したが、米国の関税政策等の不確実性を理由に自己株式取得の判断を保留しており、市場には慎重な姿勢を示した。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益： 売上収益は4兆6,858億円（前年比172億円減）、営業利益は4,053億円（同629億円減）。為替レートが152円/米ドル（前期144円）と円安に振れた増収効果はあったものの、米国での販売奨励金増加や、航空宇宙事業での工事損失引当金計上が利益を圧迫しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 28302.1億円 | 27445.2億円 | 37744.7億円 | 47029.5億円 | 46857.6億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1139.5億円 | 1069.7億円 | 2783.7億円 | 5325.7億円 | 4485.1億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 765.1億円 | 700.1億円 | 2004.3億円 | 3850.8億円 | 3380.6億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 1076.9億円 | 1558.9億円 | 2608.4億円 | 5674.1億円 | 2893.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 17777.3億円 | 18907.9億円 | 21009.7億円 | 25632.0億円 | 27145.2億円 |
| 総資産額 | 34117.1億円 | 35437.5億円 | 39441.5億円 | 48141.5億円 | 50882.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,318.17円/株 | 2,465.41円/株 | 2,739.27円/株 | 3,409.45円/株 | 3,713.26円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 99.77円/株 | 91.28円/株 | 261.33円/株 | 509.2円/株 | 458.03円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | 261.32円/株 | 509.18円/株 | 458円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 52.1% | 53.4% | 53.3% | 53.2% | 53.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 4.4% | 3.8% | 10.0% | 16.5% | 12.8% |
| 株価収益率 | 2209.0% | 2134.0% | 809.0% | 677.0% | 577.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2893.8億円 | 1956.5億円 | 5037.6億円 | 7676.6億円 | 4921.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2721.7億円 | -1797.2億円 | -3368.1億円 | -7037.0億円 | -4040.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 139.7億円 | -985.0億円 | -1223.1億円 | -664.7億円 | -1873.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 9073.3億円 | 8830.7億円 | 9795.3億円 | 10480.0億円 | 9414.6億円 |
| 従業員数 | 3607000.0% | 3691000.0% | 3752100.0% | 3769300.0% | 3786600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 944100.0% | 836200.0% | 808400.0% | 836400.0% | 893500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 48141.5億円 | 50882.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 30191.7億円 | 31912.2億円 |
| ▶ 非流動資産 | 17949.8億円 | 18970.3億円 |
| 資産 | 48141.5億円 | 50882.5億円 |
| 負債及び資本 | 48141.5億円 | 50882.5億円 |
| ▶ 負債 | 22487.5億円 | 23725.4億円 |
| ▶ 資本 | 25653.9億円 | 27157.1億円 |
| 負債及び資本 | 48141.5億円 | 50882.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 47029.5億円 | 46857.6億円 |
| 売上原価 | 37105.2億円 | 37054.2億円 |
| 売上総利益 | 9924.3億円 | 9803.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3968.6億円 | 4207.4億円 |
| 研究開発費 | 1135.1億円 | 1424.5億円 |
| その他の収益 | 48.4億円 | 45.3億円 |
| その他の費用 | 177.9億円 | 163.9億円 |
| 持分法による投資損益 | -9.0億円 | 0.1億円 |
| 営業利益（△損失） | 4682.0億円 | 4053.1億円 |
| 金融収益 | 804.1億円 | 899.7億円 |
| 金融費用 | 160.3億円 | 467.7億円 |
| 税引前利益（△損失） | 5325.7億円 | 4485.1億円 |
| 法人所得税費用 | 1480.0億円 | 1103.5億円 |
| 当期利益（△損失） | 3845.7億円 | 3381.5億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり親会社の所有者に帰属する当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7676.6億円 | 4921.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7037.0億円 | -4040.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -664.7億円 | -1873.2億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動の影響額 | 709.7億円 | -72.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | 684.7億円 | -1065.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 10480.0億円 | 9414.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 10480.0億円 | 9414.6億円 |