企業解説
1. 企業概要
株式会社ＴＢＫは、商用車（トラック・バス）向けの制動装置（ブレーキ）およびエンジン用冷却ウォーターポンプ、潤滑用オイルポンプの製造販売を主軸とする自動車部品メーカーです。
- 主要製品: ドラムブレーキ、ディスクブレーキ、ウォーターポンプ、オイルポンプ、リターダ。
- 主要顧客: いすゞ自動車（連結売上高の19.0％を占める筆頭株主・最大顧客）、三菱ふそうトラック・バス（6.6％）、日野自動車（3.7％）。
- 競合環境: 国内普通トラック市場で高いシェアを誇りますが、中国市場等でのディスクブレーキ化への規制強化や、商用車のxEV（電動化）シフトに伴うポンプ需要の変化など、技術転換期にあります。
2. 要点(3行)
- 北米事業の撤退・清算に伴う事業再編損（7.75億円）や減損損失により、親会社株主に帰属する当期純損失12.04億円を計上した。
- 売上高は前年比4.0％減の544.15億円と減収ながら、タイの低迷をインドの堅調な伸びと北米からの生産移管でカバーする構造への転換が進んでいる。
- 2025年4月より第16次中期経営計画を始動し、2028年3月期の連結営業利益率3～5％、ROE5.0％の達成を目指す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 544.15億円（前年同期比4.0％減）。タイでのローン審査厳格化による需要減や、中国の景気低迷が響きました。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 439.6億円 | 511.9億円 | 535.2億円 | 566.6億円 | 544.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.1億円 | 12.3億円 | -6.2億円 | 8.4億円 | 3.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.9億円 | 7.8億円 | -20.6億円 | 3.3億円 | -12.0億円 |
| 包括利益 | 10.6億円 | 23.7億円 | -7.6億円 | 19.5億円 | 0.1億円 |
| 純資産額 | 263.4億円 | 284.8億円 | 275.3億円 | 293.6億円 | 291.1億円 |
| 総資産額 | 492.0億円 | 504.8億円 | 521.8億円 | 565.4億円 | 531.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 913.82円/株 | 986.5円/株 | 947.66円/株 | 1,004.92円/株 | 991.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -6.75円/株 | 27.62円/株 | -72.76円/株 | 11.68円/株 | -42.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 52.7% | 55.4% | 51.6% | 50.6% | 53.2% |
| 自己資本利益率 | -0.8% | 2.9% | -7.5% | 1.2% | -4.2% |
| 株価収益率 | — | 1350.0% | — | 3230.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 55.6億円 | 42.9億円 | 25.4億円 | 31.6億円 | 38.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.4億円 | -23.4億円 | -38.5億円 | -25.2億円 | -23.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.7億円 | -18.4億円 | 9.6億円 | -3.7億円 | -18.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.5億円 | 42.1億円 | 39.2億円 | 42.5億円 | 41.2億円 |
| 従業員数 | 206000.0% | 200800.0% | 195600.0% | 188500.0% | 188000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 69200.0% | 76900.0% | 86200.0% | 106100.0% | 88400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 290.7億円 | 264.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 274.6億円 | 267.2億円 |
| 資産 | 565.4億円 | 531.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 208.8億円 | 177.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 62.9億円 | 62.4億円 |
| 負債 | 271.8億円 | 240.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 231.9億円 | 217.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 54.2億円 | 65.1億円 |
| 非支配株主持分 | 7.5億円 | 8.6億円 |
| 純資産 | 293.6億円 | 291.1億円 |
| 負債純資産 | 565.4億円 | 531.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 566.6億円 | 544.1億円 |
| 売上原価 | 506.8億円 | 486.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 59.8億円 | 57.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 50.8億円 | 48.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.0億円 | 9.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.5億円 | 3.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.1億円 | 9.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.4億円 | 3.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.0億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.7億円 | 12.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.7億円 | -9.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.6億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | 4.0億円 | -1.4億円 |
| 法人税等 | 7.7億円 | 1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.0億円 | -11.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.3億円 | -12.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.6億円 | 38.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.2億円 | -23.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -18.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.3億円 | -1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.5億円 | 41.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.5億円 | 41.2億円 |