企業解説
1. 企業概要
株式会社エクセディは、自動車用の手動変速装置（MT）および自動変速装置（AT）関連部品、産業機械用駆動伝導装置（TS）の製造販売を主軸とするグローバルメーカーです。
- 主要製品: クラッチディスク、クラッチカバー（MT向け）、トルクコンバータ、AT部品（AT向け）、パワーシフトトランスミッション（建設機械・フォークリフト向け）。
- 主要顧客: 株式会社アイシン（売上高の14.7%：453億円）、日産自動車株式会社（同13.0%：402億円）。
- 競合環境: 内燃機関（ICE）車の減少に伴い、電動化対応（BEV/HEV）が急務となっており、既存のAT事業の縮小リスクに晒される中、ドローンや電動モビリティといった新規事業への多角化を加速させています。
2. 要点(3行)
- コスト上昇分の売価転嫁と円安効果により、営業利益は前期の154億円の赤字から218億円の黒字へとV字回復を達成。
- 主要株主であったアイシンの離脱に伴い、約448億円に及ぶ巨額の自己株式取得を実施し、資本効率と株主還元を急進。
- 新中期経営計画「REVOLUTION 2026」の下、ドローン企業（WorldLink & Company）の買収など、ICE依存からの脱却に向けた多角化戦略を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 3,095億6,400万円（前期比0.4%増）とほぼ横ばい。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 2274.2億円 | 2610.9億円 | 2856.4億円 | 3083.4億円 | 3095.6億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 90.7億円 | 194.7億円 | 99.2億円 | -132.7億円 | 204.1億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 49.8億円 | 124.8億円 | 45.9億円 | -100.2億円 | 127.4億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 104.8億円 | 210.7億円 | 82.2億円 | -21.1億円 | 123.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 2039.3億円 | 2217.6億円 | 2255.6億円 | 2185.5億円 | 1804.8億円 |
| 総資産額 | 3127.4億円 | 3327.8億円 | 3318.8億円 | 3219.3億円 | 3039.1億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 4,347.73円/株 | 4,725.44円/株 | 4,803.89円/株 | 4,653.32円/株 | 4,927円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 106.24円/株 | 265.92円/株 | 97.78円/株 | -213.43円/株 | 304.13円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 65.2% | 66.6% | 68.0% | 67.9% | 59.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 2.5% | 5.9% | 2.1% | -4.5% | 6.4% |
| 株価収益率 | 1575.0% | 592.0% | 1854.0% | — | 1443.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 301.1億円 | 284.3億円 | 272.2億円 | 376.1億円 | 314.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -167.7億円 | -154.9億円 | -127.9億円 | -134.1億円 | -87.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -84.5億円 | -105.4億円 | -111.8億円 | -114.1億円 | -287.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 515.7億円 | 554.1億円 | 595.4億円 | 740.4億円 | 681.6億円 |
| 従業員数 | 1234200.0% | 1194000.0% | 1172500.0% | 1144400.0% | 1099700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 380300.0% | 366200.0% | 335600.0% | 321000.0% | 320000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 3219.3億円 | 3039.1億円 |
| ▶ 流動資産 | 1768.9億円 | 1684.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 1450.5億円 | 1354.3億円 |
| 資産 | 3219.3億円 | 3039.1億円 |
| 負債及び資本 | 3219.3億円 | 3039.1億円 |
| ▶ 負債 | 884.0億円 | 1096.4億円 |
| ▶ 資本 | 2335.4億円 | 1942.7億円 |
| 負債及び資本 | 3219.3億円 | 3039.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 3083.4億円 | 3095.6億円 |
| 売上原価 | 2544.9億円 | 2501.4億円 |
| 売上総利益 | 538.5億円 | 594.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 374.3億円 | 365.1億円 |
| その他の収益 | 13.3億円 | 39.5億円 |
| その他の費用 | 331.9億円 | 50.2億円 |
| セグメント損失 | -154.4億円 | 218.4億円 |
| 金融収益 | 32.8億円 | 5.8億円 |
| 金融費用 | 11.6億円 | 14.3億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | 0.5億円 | -5.9億円 |
| 税引前利益（△損失） | -132.7億円 | 204.1億円 |
| 法人所得税費用 | -41.8億円 | 64.0億円 |
| 当期利益（△損失） | -90.9億円 | 140.1億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 376.1億円 | 314.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -134.1億円 | -87.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -114.1億円 | -287.2億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 17.1億円 | 0.7億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 145.1億円 | -58.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 740.4億円 | 681.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 740.4億円 | 681.6億円 |