企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 独立系の自動車部品メーカー。ワイパーシステムやスターターモーター、ファンモーターなどの「輸送用機器関連事業」を主軸とし、システム開発などの「情報サービス事業」、自動車用品販売などの「その他事業」を展開。
- 主要製品:
- 輸送用機器：ワイパーシステム（世界トップクラスのシェア）、スターターモーター、パワーウィンドウモーター、電動パワーステアリング用モーター。
- 情報サービス：システムインテグレーション、ソフトウエア開発。
- 主要顧客: 本田技研工業グループが総販売実績の6.0%（211億円）を占める。世界中の完成車メーカー（OEM）に供給。
- 競合環境: デンソーなどの国内メガサプライヤー、ボッシュなどの海外メガサプライヤー、および台頭する中国系現地メーカーとの厳しい競争環境にある。
2. 要点(3行)
- 売上高はインド・インドネシアの二輪車向けが堅調で3,493億円（前期比1.5%増）となったが、親会社株主に帰属する当期純利益は減損損失の計上等により118億円（同13.7%減）の減益。
- 資本構成の適正化に向け、200億円規模の自己株式（A種・C種優先株式）の取得・消却を実施。同時にD種優先株式100億円の発行と子会社タツミの完全子会社化により、経営資源の集中と財務基盤の再構築を加速。
- 中国・日本での四輪車販売低迷やマレリ（Marelli）の法的整理に伴う債権回収懸念（約15億円）が短期的リスクだが、情報サービス事業の急成長（利益18%増）が収益の下支えとなっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3,493億円（前期比1.5%増）。四輪車向けは日本・中国で低迷したが、アジア圏の二輪車向け需要が相殺。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2692.0億円 | 2864.8億円 | 3195.0億円 | 3441.5億円 | 3493.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 87.5億円 | 75.3億円 | 60.5億円 | 223.4億円 | 197.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.3億円 | 0.8億円 | 11.8億円 | 137.4億円 | 118.6億円 |
| 包括利益 | 134.4億円 | 132.4億円 | 79.5億円 | 355.0億円 | 79.4億円 |
| 純資産額 | 762.2億円 | 882.0億円 | 869.6億円 | 1225.8億円 | 1108.9億円 |
| 総資産額 | 3431.4億円 | 3427.5億円 | 3284.5億円 | 3574.9億円 | 3335.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 847.31円/株 | 1,052.91円/株 | 1,143.28円/株 | 1,922.39円/株 | 1,901.58円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 16.36円/株 | 1.87円/株 | 26.49円/株 | 293.62円/株 | 251.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 14.3円/株 | 1.46円/株 | 20.59円/株 | 162.19円/株 | 216.46円/株 |
| 自己資本比率 | 17.0% | 19.8% | 20.3% | 28.4% | 28.7% |
| 自己資本利益率 | 1.7% | 0.1% | 1.8% | 16.3% | 12.0% |
| 株価収益率 | 4150.0% | 19740.0% | 1970.0% | 560.0% | 330.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 154.1億円 | 117.5億円 | 296.2億円 | 415.1億円 | 380.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -66.5億円 | -68.4億円 | -91.7億円 | -52.4億円 | -68.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 128.2億円 | -127.8億円 | -206.8億円 | -137.9億円 | -339.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 773.9億円 | 732.7億円 | 743.0億円 | 1014.9億円 | 971.4億円 |
| 従業員数 | 2612600.0% | 2434100.0% | 2326000.0% | 2266500.0% | 2188700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 249900.0% | 304100.0% | 262100.0% | 274300.0% | 287500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2209.8億円 | 2106.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 1365.1億円 | 1228.9億円 |
| 資産 | 3574.9億円 | 3335.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1685.8億円 | 1522.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 663.4億円 | 703.7億円 |
| 負債 | 2349.1億円 | 2226.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 754.1億円 | 747.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 262.3億円 | 209.3億円 |
| 非支配株主持分 | 209.4億円 | 151.9億円 |
| 純資産 | 1225.8億円 | 1108.9億円 |
| 負債純資産 | 3574.9億円 | 3335.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3441.5億円 | 3493.5億円 |
| 売上原価 | 2916.8億円 | 2950.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 524.8億円 | 542.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 313.2億円 | 333.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 211.5億円 | 209.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 53.1億円 | 48.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 41.2億円 | 59.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 223.4億円 | 197.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 12.7億円 | 12.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 50.9億円 | 29.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 185.2億円 | 180.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 46.6億円 | 41.7億円 |
| 法人税等調整額 | -18.0億円 | 3.0億円 |
| 法人税等 | 28.6億円 | 44.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 156.6億円 | 136.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 19.2億円 | 17.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 137.4億円 | 118.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 415.1億円 | 380.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -52.4億円 | -68.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -137.9億円 | -339.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 47.1億円 | -15.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 271.9億円 | -43.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1014.9億円 | 971.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1014.9億円 | 971.4億円 |