企業解説
1. 企業概要
豊田合成株式会社は、トヨタグループに属する大手自動車部品メーカーです。主な事業内容は、エアバッグやハンドルなどの「セーフティシステム製品」、インストルメントパネルやラジエータグリルなどの「内外装部品」、ウェザストリップ製品、および燃料系などの「機能部品」の製造販売です。主要顧客はトヨタ自動車株式会社およびその子会社（トヨタグループ）であり、連結売上収益に占める同グループへの依存度は57.3％（前連結会計年度と同水準）と非常に高いのが特徴です。競合環境としては、電動化（BEV）へのシフトに伴う部品構成の変化や、中国資本のカーメーカーの台頭による市場構造の変化に直面しています。
2. 要点(3行)
- 売上収益は1兆597億円（前期比1.1％減）、親会社所有者帰属利益は363億円（同29.4％減）と、増収基調から一転して大幅な減益決算となった。
- 地域別では米州（利益30.1％増）とインド（収益20.2％増）が牽引する一方、中国事業が72億円の営業損失（前期は50億円の黒字）に転落し、最大の足かせとなっている。
- 株主還元はDOE（株主資本配当率）2.5％を下限とする方針を堅持し、年間105円配当（前期比10円増）と、利益成長に先行した安定還元姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は1兆597億円（前期比121億円減）と微減にとどまりましたが、利益面では、原価改善や為替のプラス影響（米州等）があったものの、主要顧客の生産台数減少や中国での販売不振が響き、営業利益は598億円（同11.6％減）となりました。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 7215.0億円 | 8302.4億円 | 9518.8億円 | 10711.1億円 | 10598.0億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 373.0億円 | 377.0億円 | 353.2億円 | 718.0億円 | 591.7億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 352.1億円 | 233.5億円 | 160.0億円 | 514.5億円 | 363.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 538.6億円 | 482.5億円 | 264.0億円 | 908.5億円 | 337.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 3910.8億円 | 4288.0億円 | 4484.1億円 | 5223.4億円 | 5426.3億円 |
| 総資産額 | 7751.6億円 | 8593.0億円 | 8653.0億円 | 9333.5億円 | 9130.4億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 3,021.28円/株 | 3,312.25円/株 | 3,463.17円/株 | 4,112.1円/株 | 4,270.65円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 271.99円/株 | 180.39円/株 | 123.62円/株 | 400.22円/株 | 286円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 271.97円/株 | 180.38円/株 | 123.61円/株 | 400.2円/株 | 285.85円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 50.5% | 49.9% | 51.8% | 56.0% | 59.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 9.6% | 5.7% | 3.6% | 10.6% | 6.8% |
| 株価収益率 | 1070.0% | 1120.0% | 1840.0% | 810.0% | 940.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 672.5億円 | 276.6億円 | 539.7億円 | 1283.7億円 | 920.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -499.5億円 | -594.3億円 | -319.5億円 | -406.9億円 | -718.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -130.7億円 | 22.1億円 | -285.6億円 | -530.7億円 | -506.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1340.0億円 | 1091.5億円 | 1052.7億円 | 1460.0億円 | 1187.7億円 |
| 従業員数 | 3882300.0% | 3951100.0% | 3894200.0% | 3895100.0% | 3919200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 739900.0% | 732200.0% | 757700.0% | 758100.0% | 708800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | ||
| ▶ 流動資産 | 4551.9億円 | 4381.5億円 |
| ▶ 非流動資産 | 4781.6億円 | 4748.9億円 |
| セグメント資産 | 9333.5億円 | 9130.4億円 |
| 負債及び資本 | 9333.5億円 | 9130.4億円 |
| ▶ 負債 | 3666.1億円 | 3246.3億円 |
| ▶ 資本 | 5667.3億円 | 5884.0億円 |
| 負債及び資本 | 9333.5億円 | 9130.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 10711.1億円 | 10598.0億円 |
| 売上原価 | 9132.0億円 | 8994.6億円 |
| 売上総利益 | 1579.1億円 | 1603.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 846.3億円 | 918.0億円 |
| その他の収益 | 45.4億円 | 36.0億円 |
| その他の費用 | 101.2億円 | 122.9億円 |
| セグメント利益又は損失（△） | 677.0億円 | 598.4億円 |
| 金融収益 | 61.0億円 | 59.6億円 |
| 金融費用 | 67.4億円 | 88.3億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | 47.4億円 | 21.9億円 |
| 税引前利益（△損失） | 718.0億円 | 591.7億円 |
| 法人所得税費用 | 134.8億円 | 162.3億円 |
| 当期利益（△損失） | 583.3億円 | 429.4億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1283.7億円 | 920.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -406.9億円 | -718.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -530.7億円 | -506.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 346.1億円 | -304.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1460.0億円 | 1187.7億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 61.2億円 | 32.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1460.0億円 | 1187.7億円 |