企業解説
1. 企業概要
テイ・エス テック株式会社（以下、当社）は、四輪車用シートおよび内装品、二輪車用シートを中心とする自動車部品メーカーです。
- 主要製品: 四輪車用シート、ドアトリム、二輪車用シート、樹脂部品など。
- 主要顧客: 本田技研工業（ホンダ）グループへの販売依存度が極めて高く、連結売上収益の86.9％（最終販売先ベースでは89.8％）を占めています。
- 競合環境: 中国市場における新興EVメーカーの台頭や、日系完成車メーカーの販売不振、さらには原材料価格や労務費の高騰により、厳しい競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上収益は米州の回復や為替効果で**4,605億円（前年比4.3％増）となったが、中国の苦戦とポーランド拠点の減損により親会社帰属利益は86億円（同15.5％減）**に留まった。
- ホンダへの高い依存度（86.9％）がリスクとなる中、インドでのスズキ向け合弁会社設立や「キャビンコーディネート機能」の獲得による脱ホンダ・付加価値向上を急いでいる。
- 株主還元を強力に推進しており、150億円規模の自己株式取得の実施や、DOE（株主資本配当率）3.5％以上を目標とするなど、資本効率改善への姿勢が鮮明である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 4,605億14百万円（前年比4.3％増）。米州での増産や為替換算効果、国内の新事業売上増が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 3461.5億円 | 3499.6億円 | 4092.0億円 | 4417.1億円 | 4605.1億円 |
| 営業利益（△損失） | 267.4億円 | 230.0億円 | 152.6億円 | 175.1億円 | 164.3億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 207.4億円 | 124.2億円 | 53.4億円 | 102.1億円 | 86.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 401.7億円 | 376.6億円 | 225.8億円 | 413.4億円 | 62.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 2770.2億円 | 2968.6億円 | 2987.9億円 | 3269.3億円 | 3063.0億円 |
| 総資産額 | 3904.8億円 | 4159.9億円 | 4162.3億円 | 4462.1億円 | 4323.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,063.47円/株 | 2,234.73円/株 | 2,343.38円/株 | 2,563.58円/株 | 2,568.48円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 152.89円/株 | 92.56円/株 | 41.35円/株 | 80.09円/株 | 70.69円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 70.9% | 71.4% | 71.8% | 73.3% | 70.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 7.8% | 4.3% | 1.8% | 3.3% | 2.7% |
| 株価収益率 | 1080.0% | 1490.0% | 4060.0% | 2510.0% | 2380.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 251.5億円 | 200.2億円 | 304.4億円 | 376.6億円 | 287.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -117.1億円 | -172.0億円 | -209.7億円 | -86.7億円 | -358.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -146.5億円 | -236.4億円 | -188.6億円 | -178.2億円 | -314.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1530.3億円 | 1395.8億円 | 1329.1億円 | 1507.5億円 | 1115.4億円 |
| 従業員数 | 1544400.0% | 1430800.0% | 1517200.0% | 1471900.0% | 1416300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 252400.0% | 245900.0% | 291200.0% | 339700.0% | 410800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 4462.1億円 | 4323.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 2725.2億円 | 2550.3億円 |
| ▶ 非流動資産 | 1737.0億円 | 1773.3億円 |
| 資産 | 4462.1億円 | 4323.7億円 |
| 負債及び資本 | 4462.1億円 | 4323.7億円 |
| ▶ 流動負債 | 822.9億円 | 911.4億円 |
| ▶ 非流動負債 | 152.2億円 | 155.4億円 |
| 負債 | 975.1億円 | 1066.8億円 |
| ▶ 資本 | 3487.0億円 | 3256.9億円 |
| 負債及び資本 | 4462.1億円 | 4323.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 4417.1億円 | 4605.1億円 |
| 売上原価 | 3818.6億円 | 3975.5億円 |
| 売上総利益 | 598.5億円 | 629.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 444.9億円 | 470.7億円 |
| その他の収益 | 35.8億円 | 24.5億円 |
| その他の費用 | 14.3億円 | 19.2億円 |
| セグメント利益 | 175.1億円 | 164.3億円 |
| 金融収益 | 47.3億円 | 40.8億円 |
| 金融費用 | 4.4億円 | 7.3億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | -0.5億円 | 2.8億円 |
| 税引前利益（△損失） | 217.5億円 | 200.6億円 |
| 法人所得税費用 | 82.6億円 | 87.5億円 |
| 当期利益（△損失） | 134.9億円 | 113.0億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 376.6億円 | 287.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -86.7億円 | -358.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -178.2億円 | -314.4億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 66.7億円 | -6.2億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 178.4億円 | -392.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1507.5億円 | 1115.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1507.5億円 | 1115.4億円 |