企業解説
1. 企業概要
テイ・エス テックは、自動車部品、特に二輪車用シート、四輪車用シート、内装品等の製造販売を行う企業です。本田技研工業グループを主要顧客とし、日本、米州、中国、アジア・欧州の4地域でグローバルに事業展開しています。売上収益の9割以上を四輪車事業のシートと内装品が占める事業構造です。
2. 要点(3行)
- 本田技研工業グループへの高い販売依存度を持つ自動車部品メーカー。
- 自動車業界の激変と原材料高騰により収益面が低迷する中、事業基盤強化と成長投資を推進。
- 中長期計画で「“稼ぐ力”を取り戻す」を掲げ、主要顧客との連携強化と戦略OEMへの拡販を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長の鳥羽 英二氏は、1994年の当社入社以来、開発・技術部門、生産部門、アジア・欧州地域本部長など多岐にわたる事業部門を経験し、2026年4月に社長に就任しています。この略歴から、事業の現場を深く理解し、幅広い知見を持つ経営者であることが推察されます。オーナー経営ではなく、筆頭株主は本田技研工業株式会社が21.88%を保有しており、特定の個人による支配は見られません。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 3499.6億円 | 4092.0億円 | 4417.1億円 | 4605.1億円 | 4423.2億円 |
| 営業利益（△損失） | 230.0億円 | 152.6億円 | 175.1億円 | 164.3億円 | 103.3億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 124.2億円 | 53.4億円 | 102.1億円 | 86.3億円 | 71.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 376.6億円 | 225.8億円 | 413.4億円 | 62.6億円 | 226.7億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 2968.6億円 | 2987.9億円 | 3269.3億円 | 3063.0億円 | 3098.7億円 |
| 総資産額 | 4159.9億円 | 4162.3億円 | 4462.1億円 | 4323.7億円 | 4227.1億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,234.73円/株 | 2,343.38円/株 | 2,563.58円/株 | 2,568.48円/株 | 2,655.61円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 92.56円/株 | 41.35円/株 | 80.09円/株 | 70.69円/株 | 60.37円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 71.4% | 71.8% | 73.3% | 70.8% | 73.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 4.3% | 1.8% | 3.3% | 2.7% | 2.3% |
| 株価収益率 | 1490.0% | 4060.0% | 2510.0% | 2380.0% | 2940.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 200.2億円 | 304.4億円 | 376.6億円 | 287.1億円 | 226.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -172.0億円 | -209.7億円 | -86.7億円 | -358.7億円 | -237.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -236.4億円 | -188.6億円 | -178.2億円 | -314.4億円 | -227.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1395.8億円 | 1329.1億円 | 1507.5億円 | 1115.4億円 | 926.0億円 |
| 従業員数 | 1430800.0% | 1517200.0% | 1471900.0% | 1416300.0% | 1355800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 245900.0% | 291200.0% | 339700.0% | 410800.0% | 390300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 4323.7億円 | 4227.1億円 |
| ▶ 流動資産 | 2550.3億円 | 2296.4億円 |
| ▶ 非流動資産 | 1773.3億円 | 1930.7億円 |
| 資産 | 4323.7億円 | 4227.1億円 |
| 負債及び資本 | 4323.7億円 | 4227.1億円 |
| ▶ 流動負債 | 911.4億円 | 850.0億円 |
| ▶ 非流動負債 | 155.4億円 | 101.1億円 |
| 負債 | 1066.8億円 | 951.1億円 |
| ▶ 資本 | 3256.9億円 | 3276.0億円 |
| 負債及び資本 | 4323.7億円 | 4227.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 4605.1億円 | 4423.2億円 |
| 売上原価 | 3975.5億円 | 3878.7億円 |
| 売上総利益 | 629.7億円 | 544.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 470.7億円 | 442.0億円 |
| その他の収益 | 24.5億円 | 21.3億円 |
| その他の費用 | 19.2億円 | 20.4億円 |
| セグメント利益 | 164.3億円 | 103.3億円 |
| 金融収益 | 40.8億円 | 48.4億円 |
| 金融費用 | 7.3億円 | 2.9億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | 2.8億円 | 5.8億円 |
| 税引前利益（△損失） | 200.6億円 | 154.6億円 |
| 法人所得税費用 | 87.5億円 | 58.0億円 |
| 当期利益（△損失） | 113.0億円 | 96.6億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 287.1億円 | 226.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -358.7億円 | -237.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -314.4億円 | -227.2億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | -6.2億円 | 48.0億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | -392.1億円 | -190.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1115.4億円 | 926.0億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1115.4億円 | 926.0億円 |