企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 路線バスや鉄道（ワンマン車両）向けの運賃収受システム（運賃箱、ICカードリーダ、キャッシュレス決済端末）の開発・製造・販売を主力とする。また、ETCやVICS等の交通インフラ系システム開発も手掛ける。
- 主要製品: 即時計数式運賃箱「RX-FCM型」、マルチ決済端末「BOSS」、キャッシュレス決済対応タブレット端末「SELF」。
- 主要顧客: 全国各地の路線バス事業者。直近の主要相手先は、株式会社神奈中商事（売上比率18.3％）など。
- 競合環境: バス車載機器市場において、レシップホールディングス等の競合が存在する中、業界初の「紙幣自動両替機付き運賃箱」を開発した技術力と、顧客ごとのカスタマイズ対応を強みとする。
2. 要点(3行)
- 業績急拡大: 2024年7月の新紙幣発行に伴う機器更新特需を捉え、売上高は前期比55.5％増の61.1億円、営業利益は86.6％増の3.9億円と大幅な増収増益を達成。
- キャッシュフローの課題: 純利益2.9億円に対し、営業CFは11.4億円の赤字。需要急増に対応するための棚卸資産の積み増し（22.2億円増）が資金を圧迫し、借入金で補填。
- 次なる成長への転換: 特需後の反動減リスクを見据え、移動需要予測等のデータサービスソリューションの事業化や、生産体制を「MRP方式」へ移行し原価率低減を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 61.1億円（前期比55.5％増）。新紙幣関連の更新需要が最大の増益要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 47.8億円 | 35.8億円 | 46.9億円 | 39.3億円 | 61.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.1億円 | 1.9億円 | 0.3億円 | 2.2億円 | 3.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.0億円 | -0.4億円 | 1.9億円 | 2.9億円 |
| 包括利益 | 1.0億円 | 1.0億円 | -0.3億円 | 2.4億円 | 2.6億円 |
| 純資産額 | 38.4億円 | 39.0億円 | 37.4億円 | 39.4億円 | 41.4億円 |
| 総資産額 | 57.6億円 | 60.2億円 | 54.2億円 | 76.7億円 | 98.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,235.43円/株 | 1,250.95円/株 | 1,192.23円/株 | 1,252.41円/株 | 1,305.74円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.77円/株 | 32.03円/株 | -13.6円/株 | 60.98円/株 | 92.81円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 66.7% | 64.8% | 69.0% | 51.4% | 42.0% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 2.6% | -1.1% | 5.0% | 7.3% |
| 株価収益率 | 1290.0% | 1650.0% | — | 1740.0% | 1330.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.3億円 | 1.3億円 | 3.8億円 | -10.5億円 | -11.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -2.5億円 | -1.3億円 | -0.6億円 | -1.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.4億円 | 3.7億円 | -4.5億円 | 15.1億円 | 15.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.7億円 | 21.2億円 | 19.2億円 | 23.2億円 | 25.5億円 |
| 従業員数 | 20600.0% | 20300.0% | 19000.0% | 18500.0% | 21100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1800.0% | 1400.0% | 1600.0% | 2100.0% | 2000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 64.7億円 | 86.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.0億円 | 12.0億円 |
| 資産 | 76.7億円 | 98.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 34.0億円 | 54.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.3億円 | 2.9億円 |
| 負債 | 37.3億円 | 57.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 38.2億円 | 40.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.2億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 39.4億円 | 41.4億円 |
| 負債純資産 | 76.7億円 | 98.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 39.3億円 | 61.1億円 |
| 売上原価 | 24.5億円 | 40.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.8億円 | 20.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 12.7億円 | 16.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.1億円 | 3.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.2億円 | 3.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.2億円 | 3.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 1.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.9億円 | 2.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.9億円 | 2.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -10.5億円 | -11.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -1.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 15.1億円 | 15.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.0億円 | 2.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.2億円 | 25.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.2億円 | 25.5億円 |