企業解説
1. 企業概要
株式会社マーキュリアホールディングスは、独立系のアセットマネジメント会社です。「事業投資（バイアウト、成長投資）」と「資産投資（不動産、航空機リース、再エネ等）」の2軸でオルタナティブ投資を展開しており、国内外の投資家資金を運用するファンド運用事業と、自己資金を投じる自己投資事業を主軸としています。
- 主要サービス: ファンドの組成・運用（管理報酬および成功報酬の獲得）、自己勘定投資。
- 主要顧客: 事業承継を控えた中堅企業、国内外の機関投資家、Spring REIT（香港上場リート）。
- 競合環境: 国内外のPEファンド、不動産投資会社、大手金融機関系のアセットマネジメント部門。
2. 要点(3行)
- 業績急回復: バイアウト1号・2号ファンドの投資先売却に伴う成功報酬の計上により、当期純利益は前期比233.1%増の16.8億円と大幅増益を達成。
- 高水準の財務健全性: 自己資本比率76.6%、ROEは9.5%（前期2.9%）へと改善し、安定した財務基盤と収益性の回復が鮮明。
- 市場維持への課題: 東証プライム市場の上場維持基準（流通株式時価総額100億円以上）を充足しておらず、企業価値のさらなる向上が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 72.15億円（前期比29.6%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 41.7億円 | 46.0億円 | 58.4億円 | 55.7億円 | 72.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.2億円 | 22.1億円 | 15.2億円 | 11.6億円 | 25.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.0億円 | 15.6億円 | 10.6億円 | 5.1億円 | 16.8億円 |
| 包括利益 | 15.7億円 | 24.8億円 | 17.2億円 | 11.8億円 | 10.0億円 |
| 純資産額 | 158.2億円 | 175.4億円 | 182.4億円 | 189.0億円 | 192.1億円 |
| 総資産額 | 180.1億円 | 199.8億円 | 196.6億円 | 210.5億円 | 234.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 733.92円/株 | 829.16円/株 | 883.56円/株 | 904.87円/株 | 929.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 77.12円/株 | 76.48円/株 | 53.99円/株 | 26.15円/株 | 87.07円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 76.74円/株 | 76.3円/株 | 53.85円/株 | 26.12円/株 | — |
| 自己資本比率 | 83.9% | 83.2% | 87.0% | 83.2% | 76.6% |
| 自己資本利益率 | 9.7% | 9.8% | 6.3% | 2.9% | 9.5% |
| 株価収益率 | 750.0% | 752.0% | 1298.0% | 3013.0% | 941.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | -3.5億円 | 12.4億円 | 6.6億円 | 23.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | -5.8億円 | 5.0億円 | -0.1億円 | -5.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | -8.0億円 | -17.4億円 | -4.2億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.0億円 | 29.4億円 | 30.0億円 | 33.7億円 | 52.3億円 |
| 従業員数 | 7800.0% | 9800.0% | 11500.0% | 11900.0% | 11900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 100.0% | 200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 202.5億円 | 224.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.0億円 | 10.1億円 |
| 資産 | 210.5億円 | 234.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 14.1億円 | 28.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.5億円 | 13.8億円 |
| 負債 | 21.6億円 | 42.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 163.4億円 | 175.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.7億円 | 4.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 非支配株主持分 | 13.9億円 | 12.2億円 |
| 純資産 | 189.0億円 | 192.1億円 |
| 負債純資産 | 210.5億円 | 234.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 55.7億円 | 72.2億円 |
| 営業原価 | 10.4億円 | 4.8億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 45.3億円 | 67.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 35.5億円 | 42.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.8億円 | 25.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.6億円 | 25.5億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.6億円 | 25.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.2億円 | 9.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.3億円 | -2.0億円 |
| 法人税等 | 5.5億円 | 7.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.0億円 | 17.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.1億円 | 16.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.6億円 | 23.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -5.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.3億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.6億円 | 18.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.7億円 | 52.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.7億円 | 52.3億円 |