マーキュリアホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 第3四半期累計（Q3）は大幅な減収減益（営業益・純益ともに前年比90%超の減）となり、進捗率は極めて低水準に留まる。
• 前年同期にあった大型エグジットの反動に加え、急激な円高による為替差損の計上、保有REITの価格下落が業績を押し下げた。
• 通期予想は上方修正されたものの、Q4（10-12月期）に利益のほぼ全てを稼ぎ出す過度な偏重計画であり、達成には大型案件の完遂が不可欠。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期第3四半期の累計実績は以下の通りです。

• 営業収益: 27.65億円（前年同期比25.1％減）
• 営業利益: 1.01億円（同86.7％減）
• 経常利益: 0.70億円（同91.2％減）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 0.40億円（同91.5％減）

通期計画（修正後）に対する進捗率：

• 営業収益: 38.9％（前年同期進捗 66.4％）
• 営業利益: 3.9％（同77.4％）
• 純利益: 2.4％（同94.5％） 前年同期はQ3時点で利益の大部分を確保していたのに対し、今期は進捗が著しく遅延しており、勢いの鈍化が鮮明です。通期達成にはQ4で約16.6億円の純利益を計上する必要があり、極めてハードルの高い計画となっています。

3. セグメント別のモメンタム

当社は投資運用事業の単一セグメントですが、事業区分別の状況は以下の通りです。

• ファンド運用（勢い：足踏み）: 英国のSpring REIT関連で成功報酬を計上したものの、前年同期の「バイアウト1号ファンド」の大型エグジットによる成功報酬・配当の剥落が大きく、ファンド運用収益は前年比18.5％減の20.48億円に減少しました。