企業解説
1. 企業概要
DNホールディングス株式会社は、大手建設コンサルタントの大日本コンサルタントと、地質調査大手のダイヤコンサルタントが2021年に共同株式移転により設立した純粋持株会社です。
- 事業内容: 橋梁等の調査・設計を行う「建設コンサルタント事業」および、地質・地盤の調査・解析を行う「地質調査事業」を柱とする総合建設コンサルタントグループです。
- 主要製品・サービス: 社会資本整備（橋梁、道路、河川、地質等）に関する調査、企画、設計、施工管理、および地圏環境事業。
- 主要顧客: 国土交通省（連結売上高の32.5％、約120億円を占める）を筆頭に、地方自治体、高速道路会社、電力会社などの官公庁・公共団体が主軸です。
- 競合環境: 公共投資の動向に左右されやすく、技術力に基づくプロポーザル（提案）競争が激しい業界です。同社は構造分野と地質・地盤分野の融合による強みを活かしています。
2. 要点(3行)
- 業績好調: 売上高は前年比8.3%増の約369.7億円、営業利益は39.4%増の約27.1億円と大幅な増益を達成し、ROEは13.3%と目標の10%を上回る。
- CFと還元: 営業CFが約30.2億円と純利益を大きく上回る質の高い収益構造で、配当も年80円（配当性向33.9%）へ増配。
- リスクと戦略: 国土強靭化施策により公共需要は堅実だが、官公庁（特に国交省）への高い依存度と、担い手となる技術者確保が継続的な経営課題。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に堅調な推移を見せています。
- 売上高: 369.75億円（前年同期比8.3%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 321.1億円 | 325.8億円 | 341.3億円 | 369.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 22.0億円 | 23.5億円 | 19.9億円 | 27.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 15.1億円 | 17.6億円 | 15.6億円 | 19.2億円 |
| 包括利益 | — | 13.2億円 | 24.3億円 | 21.2億円 | 24.5億円 |
| 純資産額 | — | 99.5億円 | 118.6億円 | 134.9億円 | 155.0億円 |
| 総資産額 | — | 195.9億円 | 210.3億円 | 240.8億円 | 255.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 1,240.16円/株 | 1,471.35円/株 | 1,663.52円/株 | 1,897.74円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 188.44円/株 | 218.71円/株 | 192.81円/株 | 236.28円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 187.39円/株 | 218.01円/株 | 192.19円/株 | 235.76円/株 |
| 自己資本比率 | — | 50.6% | 56.3% | 55.9% | 60.6% |
| 自己資本利益率 | — | 15.2% | 16.1% | 12.3% | 13.3% |
| 株価収益率 | — | 565.0% | 632.0% | 843.0% | 876.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 6.1億円 | 7.9億円 | -19.2億円 | 30.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -9.8億円 | -3.5億円 | -1.3億円 | -5.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -6.1億円 | -7.9億円 | -1.1億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 46.0億円 | 42.7億円 | 21.2億円 | 29.0億円 |
| 従業員数 | — | 135900.0% | 139300.0% | 145300.0% | 144700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 29400.0% | 30000.0% | 39200.0% | 39300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 160.7億円 | 165.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 80.1億円 | 90.2億円 |
| 資産 | 240.8億円 | 255.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 81.5億円 | 76.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 24.4億円 | 24.1億円 |
| 負債 | 105.9億円 | 100.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 124.0億円 | 138.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.7億円 | 16.0億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 134.9億円 | 155.0億円 |
| 負債純資産 | 240.8億円 | 255.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 341.3億円 | 369.8億円 |
| 売上原価 | 234.3億円 | 249.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 107.0億円 | 120.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 87.5億円 | 93.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 19.5億円 | 27.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.9億円 | 27.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.2億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 23.1億円 | 27.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 8.0億円 | 8.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 7.5億円 | 7.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 15.6億円 | 19.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.6億円 | 19.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -19.2億円 | 30.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -5.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -21.5億円 | 7.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.2億円 | 29.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.2億円 | 29.0億円 |