企業解説
1. 企業概要
株式会社ノジマは、デジタル家電小売を中核に、キャリアショップ運営、インターネットサービス、海外小売、金融、プロダクト（パソコン企画製造販売）、メディア事業を展開する複合企業である。顧客のライフスタイルに合わせた「コンサルティングセールス」を強みとし、各事業が連携してシナジーを生み出すビジネスモデルを追求している。主要な収益源はデジタル家電専門店運営事業とキャリアショップ運営事業。
2. 要点(3行)
家電小売を基盤に、M&Aで金融・IT・メディア・海外へと多角化し、グループシナジーを追求。 独自の「コンサルティングセールス」と人材投資で競争優位性を構築し、顧客満足度向上を目指す。 M&A依存の成長戦略に伴う偶発債務やのれん減損、キャリアからの手数料依存が特有のリスク。
3. 経営者の質
代表取締役は野島廣司氏で、創業家出身のオーナー経営者であり、グループ会社の要職を兼任し、長年にわたり経営を主導している。経営陣・大株主の持株比率も創業家が支配的である。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 5649.9億円 | 6261.8億円 | 7613.0億円 | 8534.3億円 | 9828.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 358.9億円 | 362.5億円 | 329.4億円 | 512.0億円 | 623.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 258.6億円 | 233.2億円 | 199.8億円 | 322.9億円 | 389.3億円 |
| 包括利益 | 270.8億円 | 240.5億円 | 211.8億円 | 363.2億円 | 474.9億円 |
| 純資産額 | 1401.0億円 | 1610.6億円 | 1789.2億円 | 2083.1億円 | 2490.4億円 |
| 総資産額 | 3269.5億円 | 5569.0億円 | 5471.4億円 | 6238.1億円 | 5944.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,380.61円/株 | 1,596.29円/株 | 1,779.53円/株 | 703.46円/株 | 837.92円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 261.44円/株 | 238.83円/株 | 203.67円/株 | 111.66円/株 | 134.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 256.55円/株 | 235.9円/株 | 201.11円/株 | 106.5円/株 | 125.16円/株 |
| 自己資本比率 | 41.6% | 28.1% | 31.8% | 32.4% | 40.8% |
| 自己資本利益率 | 18.6% | 15.9% | 12.1% | 17.2% | 17.5% |
| 株価収益率 | 440.0% | 590.0% | 840.0% | 760.0% | 810.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 428.9億円 | 346.1億円 | 582.0億円 | 440.8億円 | 575.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 90.3億円 | -812.6億円 | -141.3億円 | -371.7億円 | -36.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -199.6億円 | 306.2億円 | -458.0億円 | 238.6億円 | -240.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 510.0億円 | 357.6億円 | 349.6億円 | 656.6億円 | 963.0億円 |
| 従業員数 | 703500.0% | 1201600.0% | 1154100.0% | 1186800.0% | 1211200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 428100.0% | 441600.0% | 488100.0% | 472800.0% | 537500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3966.8億円 | 3685.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 2271.3億円 | 2259.6億円 |
| 資産 | 6238.1億円 | 5944.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3052.0億円 | 2386.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 1103.0億円 | 1067.8億円 |
| ▶ 特別法上の準備金 | 0.0億円 | — |
| 負債 | 4155.0億円 | 3454.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1949.9億円 | 2276.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 71.5億円 | 148.4億円 |
| 新株予約権 | 28.5億円 | 29.6億円 |
| 非支配株主持分 | 33.1億円 | 36.0億円 |
| 純資産 | 2083.1億円 | 2490.4億円 |
| 負債純資産 | 6238.1億円 | 5944.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 8534.3億円 | 9828.0億円 |
| 売上原価 | 6074.5億円 | 7035.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2459.8億円 | 2792.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1976.1億円 | 2212.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 483.7億円 | 580.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 49.2億円 | 71.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 21.0億円 | 29.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 512.0億円 | 623.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.8億円 | 7.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.4億円 | 28.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 501.4億円 | 601.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 189.2億円 | 257.1億円 |
| 法人税等調整額 | -14.1億円 | -53.3億円 |
| 法人税等 | 175.1億円 | 203.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 326.3億円 | 398.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.4億円 | 8.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 322.9億円 | 389.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 440.8億円 | 575.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -371.7億円 | -36.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 238.6億円 | -240.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.6億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 307.0億円 | 305.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 656.6億円 | 963.0億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 656.6億円 | 963.0億円 |