企業解説
1. 企業概要
カッパ・クリエイト株式会社は、回転寿司チェーン「かっぱ寿司」を運営する回転寿司事業を主軸とし、コンビニエンスストアやスーパーマーケット向けに寿司・調理パン等を製造販売するデリカ事業（株式会社ジャパンフレッシュ）を展開しています。外食大手コロワイドグループの中核企業であり、食材調達や物流面でグループシナジーを活用しています。競合環境は、スシロー、くら寿司、はま寿司等の大手チェーンとの激しいシェア争いに加え、原材料価格や人件費の高騰という厳しいコスト環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は732億8百万円（前期比1.4%増）と微増ながら、原材料・人件費高騰により親会社株主に帰属する当期純利益は10億32百万円（同26.0%減）の減益。
- 競合他社（はま寿司）からの営業秘密侵害に係る5億11百万円の損害賠償訴訟が係争中であり、コンプライアンス面が引き続き大きな経営リスクとなっている。
- 営業キャッシュ・フローは38億33百万円と堅調で、期末配当5円を維持しているが、デリカ事業の赤字転落や店舗減損処理など収益性の改善が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 732億8百万円（前期比1.4%増）。付加価値向上による客単価の上昇や、新規出店（8店舗）が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 648.8億円 | 672.1億円 | 704.4億円 | 722.0億円 | 732.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -14.7億円 | -18.9億円 | -11.0億円 | 17.5億円 | 14.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -11.5億円 | 7.4億円 | -30.4億円 | 14.0億円 | 10.3億円 |
| 包括利益 | -11.1億円 | 7.5億円 | -30.4億円 | 14.0億円 | 10.2億円 |
| 純資産額 | 109.7億円 | 117.3億円 | 87.0億円 | 101.1億円 | 108.9億円 |
| 総資産額 | 320.1億円 | 316.5億円 | 289.4億円 | 301.9億円 | 310.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 221.57円/株 | 235.8円/株 | 174.79円/株 | 203.3円/株 | 219.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -23.31円/株 | 14.92円/株 | -61.65円/株 | 28.29円/株 | 20.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 34.1% | 36.8% | 29.8% | 33.2% | 34.9% |
| 自己資本利益率 | -10.0% | 6.5% | -30.0% | 15.0% | 9.9% |
| 株価収益率 | — | 9068.0% | — | 5726.0% | 6890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -5.4億円 | 25.8億円 | 25.2億円 | 35.5億円 | 38.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | 3.1億円 | -11.5億円 | -24.9億円 | -19.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 31.3億円 | -14.0億円 | -32.6億円 | -6.4億円 | -19.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 79.2億円 | 94.1億円 | 75.2億円 | 79.4億円 | 79.4億円 |
| 従業員数 | 81900.0% | 79000.0% | 79800.0% | 78400.0% | 79900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 687400.0% | 693800.0% | 661200.0% | 597000.0% | 639300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 132.0億円 | 134.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 169.8億円 | 176.3億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 301.9億円 | 310.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 111.5億円 | 116.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 89.3億円 | 85.3億円 |
| 負債 | 200.8億円 | 201.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 100.5億円 | 108.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.2億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.8億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 101.1億円 | 108.9億円 |
| 負債純資産 | 301.9億円 | 310.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 722.0億円 | 732.1億円 |
| 売上原価 | 346.6億円 | 349.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 375.3億円 | 382.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 358.4億円 | 368.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.9億円 | 14.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.5億円 | 4.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.9億円 | 3.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.5億円 | 14.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.0億円 | 3.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.8億円 | 11.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.9億円 | 1.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 1.8億円 | 1.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.0億円 | 10.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.0億円 | 10.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.5億円 | 38.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.9億円 | -19.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.4億円 | -19.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.2億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 79.4億円 | 79.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 79.4億円 | 79.4億円 |