初穂商事 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年12月期は売上高354.44億円（前期比1.8%増）と過去最高を更新したが、人件費等のコスト増により連結営業利益は12.16億円（同5.6%減）と二期連続の減益。
• 主力の内装建材事業が人手不足や工事遅延で12.1%の営業減益となる一方、住環境関連事業が組織再編とコスト削減により30.9%の大幅増益と明暗が分かれた。
• 2026年12月期は増収増益（営業利益9.3%増）への転換を見込み、普通配当の増配（年80円予想）を公表するなど、構造改革による収益回復への自信を示した。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 354.44億円（前期比1.8%増）
• 営業利益: 12.16億円（同5.6%減）
• 経常利益: 14.35億円（同4.4%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 8.31億円（同14.6%減）

進捗と勢いの変化: 本決算のため進捗率は100%ですが、当初想定よりも成長率が減速しました。特に利益面では、増収分で人件費等のコストアップを吸収しきれず、前期（9.3%減益）に続き、営業利益ベースで二期連続の減益基調となっています。純利益の大きな減少は、前期に計上された土地収用に伴う受取補償金（特別利益）の剥落も影響しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 内装建材事業（減速）: 売上高180.78億円（前期比0.1%増）、営業利益10.37億円（同12.1%減）。建設需要の低迷による価格競争の再燃、職工不足や猛暑による工事遅延が直撃し、増収減益となりました。