企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: ペット用品の卸売事業を中核とし、子会社を通じてペット関連商品の開発、実店舗（ペットショップ）の運営支援、教育事業、情報サイト運営を展開。
- 主要製品・サービス: ドッグフード、キャットフード、スナック、犬・猫用品等の卸売。
- 主要顧客: ホームセンター、スーパーマーケット、ドラッグストア、ペットショップ等の小売業者。
- 競合環境: 小売業界の競争激化やM&Aによる再編が進んでおり、ローコストオペレーションの徹底が求められる厳しい環境にある。筆頭株主は国分グループ本社（持株比率18.31％）。
2. 要点(3行)
- 減収減益の着地: 売上高1,063.88億円（前期比0.9％減）、営業利益13.59億円（同20.9％減）と、物価高騰による買い控えや犬の飼育頭数減少が響いた。
- 営業CFが赤字転落: 純利益10.01億円に対し、営業活動によるキャッシュ・フローは△4,695万円。売上債権の増加や法人税等の支払がキャッシュを圧迫している。
- 財務健全性は維持: 固定資産（旧本社）の売却益2.05億円により最終利益の下支えを図り、自己資本比率は33.6％へ向上、30円配当（配当性向21.22%）を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,063.88億円（前期比0.9％減）。価格改定が一巡したことや、節約志向による需要減退が要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 856.5億円 | 919.3億円 | 969.6億円 | 1074.1億円 | 1063.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.1億円 | 4.8億円 | 9.0億円 | 17.5億円 | 13.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.4億円 | 2.9億円 | 5.9億円 | 12.1億円 | 10.0億円 |
| 包括利益 | 3.1億円 | 3.1億円 | 5.9億円 | 13.1億円 | 9.5億円 |
| 純資産額 | 89.4億円 | 91.3億円 | 95.8億円 | 106.4億円 | 114.8億円 |
| 総資産額 | 304.1億円 | 293.8億円 | 316.7億円 | 335.2億円 | 340.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,478.8円/株 | 1,510.58円/株 | 1,585.29円/株 | 1,780.2円/株 | 1,898.7円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.27円/株 | 47.82円/株 | 97.98円/株 | 201.65円/株 | 166.38円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 29.3% | 31.0% | 30.2% | 31.7% | 33.6% |
| 自己資本利益率 | 2.8% | 3.2% | 6.3% | 12.0% | 9.1% |
| 株価収益率 | 1560.0% | 1220.0% | 830.0% | 600.0% | 500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.4億円 | -23.1億円 | 7.6億円 | 12.0億円 | -0.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.7億円 | -0.5億円 | -0.6億円 | 3.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 15.6億円 | -6.5億円 | -7.6億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.5億円 | 36.3億円 | 36.9億円 | 40.6億円 | 42.2億円 |
| 従業員数 | 34100.0% | 34000.0% | 33200.0% | 32300.0% | 31200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 52300.0% | 52200.0% | 49500.0% | 46700.0% | 44600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 311.5億円 | 319.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 23.7億円 | 20.8億円 |
| 資産 | 335.2億円 | 340.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 225.9億円 | 222.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.0億円 | 3.8億円 |
| 負債 | 228.8億円 | 225.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 103.0億円 | 111.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.2億円 | 2.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 106.4億円 | 114.8億円 |
| 負債純資産 | 335.2億円 | 340.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1074.1億円 | 1063.9億円 |
| 売上原価 | 949.8億円 | 943.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 124.3億円 | 120.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 107.1億円 | 106.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 17.2億円 | 13.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.5億円 | 13.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 2.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.7億円 | 15.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.4億円 | 4.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 4.6億円 | 5.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.1億円 | 10.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.1億円 | 10.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.0億円 | -0.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | 3.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.7億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.6億円 | 42.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.6億円 | 42.2億円 |