企業解説
1. 企業概要
エコートレーディングは、ペットフードおよびペット用品の卸売事業を中核とする企業です。国内のホームセンターやドラッグストア、ペットショップを主要な得意先とし、物流機能だけでなく、子会社を通じてペット用品の商品開発（PB商品の展開）やペット総合情報サイトの運営、ペットビジネスに関する教育事業（専門学院の運営）まで垂直的に展開しています。収益構造は、ペットフードが売上高の約77％を占める、物流・商社機能をベースとした薄利多売型のビジネスモデルです。
2. 要点(3行)
- ペット市場の「質的成長（高付加価値化）」を背景に、単なる物流卸から企画・コンサル型卸への転換を図っている。
- 食品卸大手である国分グループ本社と資本業務提携関係にあり、仕入・物流の両面で強固な産業基盤を保有している。
- 卸売業特有の低利益率（営業利益率約1.3%）が課題だが、豊富な投資有価証券が財務的なバッファとして機能している。
3. 経営者の質
代表取締役社長の豊田実氏は、日清製粉プレミックス等の食品関連企業を経て2015年に入社し、翌2016年に社長に就任したプロ経営者です。創業家によるオーナー経営ではありませんが、筆頭株主である国分グループ本社（持株比率18.31％）との連携を深めるなど、外部資本やネットワークを活かした経営判断が特徴です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 856.5億円 | 919.3億円 | 969.6億円 | 1074.1億円 | 1063.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.1億円 | 4.8億円 | 9.0億円 | 17.5億円 | 13.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.4億円 | 2.9億円 | 5.9億円 | 12.1億円 | 10.0億円 |
| 包括利益 | 3.1億円 | 3.1億円 | 5.9億円 | 13.1億円 | 9.5億円 |
| 純資産額 | 89.4億円 | 91.3億円 | 95.8億円 | 106.4億円 | 114.8億円 |
| 総資産額 | 304.1億円 | 293.8億円 | 316.7億円 | 335.2億円 | 340.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,478.8円/株 | 1,510.58円/株 | 1,585.29円/株 | 1,780.2円/株 | 1,898.7円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.27円/株 | 47.82円/株 | 97.98円/株 | 201.65円/株 | 166.38円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 29.3% | 31.0% | 30.2% | 31.7% | 33.6% |
| 自己資本利益率 | 2.8% | 3.2% | 6.3% | 12.0% | 9.1% |
| 株価収益率 | 1560.0% | 1220.0% | 830.0% | 600.0% | 500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.4億円 | -23.1億円 | 7.6億円 | 12.0億円 | -0.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.7億円 | -0.5億円 | -0.6億円 | 3.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 15.6億円 | -6.5億円 | -7.6億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.5億円 | 36.3億円 | 36.9億円 | 40.6億円 | 42.2億円 |
| 従業員数 | 34100.0% | 34000.0% | 33200.0% | 32300.0% | 31200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 52300.0% | 52200.0% | 49500.0% | 46700.0% | 44600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 311.5億円 | 319.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 23.7億円 | 20.8億円 |
| 資産 | 335.2億円 | 340.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 225.9億円 | 222.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.0億円 | 3.8億円 |
| 負債 | 228.8億円 | 225.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 103.0億円 | 111.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.2億円 | 2.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 106.4億円 | 114.8億円 |
| 負債純資産 | 335.2億円 | 340.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1074.1億円 | 1063.9億円 |
| 売上原価 | 949.8億円 | 943.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 124.3億円 | 120.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 107.1億円 | 106.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 17.2億円 | 13.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.5億円 | 13.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 2.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.7億円 | 15.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.4億円 | 4.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 4.6億円 | 5.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.1億円 | 10.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.1億円 | 10.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.0億円 | -0.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | 3.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.7億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.6億円 | 42.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.6億円 | 42.2億円 |