企業解説
1. 企業概要
東北化学薬品株式会社は、東北地方を基盤に化学工業薬品、臨床検査試薬、研究用試薬などの販売を行う専門商社です。
- 事業内容: 「インダストリー（産業用薬品・食品添加物等）」、「メディカル（臨床検査試薬・医療機器等）」、「アカデミア・ライフサイエンス（研究用試薬・分析機器等）」の3セグメントを展開。
- 主要製品・サービス: ソーダ工業薬品、臨床検査試薬、分析機器、保守サービス等。
- 主要顧客: 民間一般企業、医療機関、大学・研究機関。特定の顧客への依存度は低く、総販売実績の10%以上を占める顧客は存在しません。
- 競合環境: 医薬品卸業界における薬価改定の影響や、専門商社間の価格競争、DX推進による効率化競争に直面しています。
2. 要点(3行)
- 大幅増益の達成: 売上高344.42億円（前期比7.1%増）、親会社株主に帰属する当期純利益4.28億円（同80.6%増）と、全セグメントでの増収により業績が急回復した。
- 還元姿勢の強化: 創業30周年記念配当20円を加え、年間配当を125円（前期105円）へ増配。ROEも5.6%（前期3.3%）へ大きく改善した。
- キャッシュフローの課題: 純利益に対し営業CF（1.49億円）が低調。売上債権が前期比で約10億円増加しており、資金回収効率の推移を注視する必要がある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は344.42億円（前期比22.86億円増）。国内製造業の活発な設備投資やインバウンド需要の復活により、インダストリー及びアカデミア部門が牽引しました。営業利益は5.18億円（同46.7%増）と大幅な増益を達成。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 362.2億円 | 373.3億円 | 350.9億円 | 321.6億円 | 344.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.6億円 | 10.0億円 | 8.1億円 | 4.1億円 | 6.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.2億円 | 6.6億円 | 5.6億円 | 2.4億円 | 4.3億円 |
| 包括利益 | 7.8億円 | 4.9億円 | 6.9億円 | 3.3億円 | 6.1億円 |
| 純資産額 | 62.8億円 | 66.8億円 | 72.7億円 | 75.1億円 | 80.2億円 |
| 総資産額 | 161.3億円 | 175.2億円 | 189.2億円 | 172.4億円 | 184.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 6,829.86円/株 | 7,330.63円/株 | 7,971.19円/株 | 8,233.87円/株 | 8,798.59円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 564.91円/株 | 728.76円/株 | 617.29円/株 | 263.54円/株 | 475.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 38.6% | 37.7% | 38.0% | 43.0% | 43.0% |
| 自己資本利益率 | 8.7% | 10.2% | 8.1% | 3.3% | 5.6% |
| 株価収益率 | 610.0% | 440.0% | 600.0% | 1370.0% | 840.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.2億円 | 8.9億円 | 12.7億円 | -10.4億円 | 1.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -0.9億円 | -3.4億円 | -1.1億円 | 0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -1.9億円 | -1.0億円 | -2.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.6億円 | 12.7億円 | 21.1億円 | 7.4億円 | 9.1億円 |
| 従業員数 | 31600.0% | 32100.0% | 32100.0% | 33000.0% | 31500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 116.9億円 | 128.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 55.5億円 | 56.0億円 |
| 資産 | 172.4億円 | 184.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 87.1億円 | 94.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.2億円 | 9.3億円 |
| 負債 | 97.3億円 | 104.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 66.2億円 | 69.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 8.0億円 | 9.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.9億円 | 0.9億円 |
| 純資産 | 75.1億円 | 80.2億円 |
| 負債純資産 | 172.4億円 | 184.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 321.6億円 | 344.4億円 |
| 売上原価 | 290.2億円 | 311.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 31.4億円 | 32.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 27.9億円 | 27.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.5億円 | 5.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.1億円 | 6.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.8億円 | 6.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.6億円 | 2.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 1.4億円 | 2.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.4億円 | 4.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.4億円 | 4.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -10.4億円 | 1.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -13.6億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.4億円 | 9.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.4億円 | 9.1億円 |