企業解説
1. 企業概要
株式会社メディパルホールディングスは、医療用医薬品、医療機器、医療材料、化粧品・日用品、一般用医薬品、動物用医薬品等の卸売および販売サービスを行う持株会社です。
- 事業構成: 「医療用医薬品等卸売事業（㈱メディセオ等）」、「化粧品・日用品、一般用医薬品卸売事業（㈱ＰＡＬＴＡＣ）」、「動物用医薬品・食品加工原材料卸売等関連事業（ＭＰアグロ㈱、ＭＰ五協フード＆ケミカル㈱）」の3セグメントで構成されています。
- 主要製品・サービス: 医薬品の安定供給に加え、独自の高機能物流センター「ALC」や、専門知識を持つ営業担当者「AR」を活用した地域医療支援を展開。
- 主要顧客: 病院、診療所、調剤薬局、ドラッグストア、スーパーマーケット、畜水産業者、食品メーカーなど多岐にわたります。
- 競合環境: アルフレッサ ホールディングス、スズケン、東邦ホールディングスなどの大手医薬品卸と競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は3兆6,713億円（前年同期比3.2%増）と全セグメントで増収を達成し、物流効率化により医療用医薬品事業の利益が大幅に改善。
- 中期ビジョンでROE 9%を掲げるも当期は6.6%に留まっており、政策投資株式の売却（119億円）を進めるなど資本効率の向上が急務。
- 配当（年62円）に加え、80億円規模の自社株買いを決定するなど、株主還元への姿勢は極めて積極的。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3兆6,713億円（前年比1,125億円増、+3.2%）。薬価改定のマイナス影響を、HPVワクチンの需要増や新薬の伸長、インバウンド需要の取り込みでカバー。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 32111.3億円 | 32909.2億円 | 33600.1億円 | 35587.3億円 | 36713.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 529.7億円 | 620.5億円 | 651.2億円 | 645.7億円 | 652.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 239.3億円 | 294.2億円 | 388.1億円 | 414.7億円 | 402.8億円 |
| 包括利益 | 425.8億円 | 252.9億円 | 510.8億円 | 646.8億円 | 468.3億円 |
| 純資産額 | 6389.3億円 | 6490.9億円 | 6880.6億円 | 7366.1億円 | 7579.5億円 |
| 総資産額 | 16799.3億円 | 17094.7億円 | 17096.6億円 | 17991.3億円 | 18249.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,490.98円/株 | 2,525.72円/株 | 2,673.62円/株 | 2,858.57円/株 | 2,979.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 113.96円/株 | 140.14円/株 | 184.82円/株 | 195.83円/株 | 193.2円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 106.8円/株 | 131.41円/株 | 179.12円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 31.1% | 31.0% | 32.8% | 33.4% | 33.9% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 5.6% | 7.1% | 7.1% | 6.6% |
| 株価収益率 | 1860.0% | 1440.0% | 980.0% | 1180.0% | 1210.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 344.5億円 | 612.2億円 | 161.5億円 | 618.4億円 | 605.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.4億円 | -243.4億円 | -394.9億円 | -78.2億円 | -33.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -160.0億円 | -164.7億円 | -435.4億円 | -252.5億円 | -259.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2400.5億円 | 2604.5億円 | 1935.6億円 | 2280.8億円 | 2593.4億円 |
| 従業員数 | 1297100.0% | 1280100.0% | 1279500.0% | 1307500.0% | 1306100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 761700.0% | 768400.0% | 842900.0% | 1007400.0% | 1081600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 12441.9億円 | 12827.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 5549.4億円 | 5422.4億円 |
| 資産 | 17991.3億円 | 18249.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10077.2億円 | 10094.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 548.0億円 | 575.9億円 |
| 負債 | 10625.1億円 | 10670.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 5402.6億円 | 5632.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 600.8億円 | 562.8億円 |
| 新株予約権 | — | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 1362.6億円 | 1383.8億円 |
| 純資産 | 7366.1億円 | 7579.5億円 |
| 負債純資産 | 17991.3億円 | 18249.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 35587.3億円 | 36713.3億円 |
| 売上原価 | 33120.8億円 | 34155.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2466.5億円 | 2557.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1993.2億円 | 2001.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 473.3億円 | 556.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 194.1億円 | 160.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 21.7億円 | 64.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 645.7億円 | 652.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 119.6億円 | 126.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 17.9億円 | 12.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 747.4億円 | 767.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 246.9億円 | 245.7億円 |
| 法人税等調整額 | -17.2億円 | 6.4億円 |
| 法人税等 | 229.7億円 | 252.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 517.7億円 | 515.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 102.9億円 | 112.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 414.7億円 | 402.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 618.4億円 | 605.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -78.2億円 | -33.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -252.5億円 | -259.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 287.8億円 | 312.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2280.8億円 | 2593.4億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 57.4億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2280.8億円 | 2593.4億円 |