企業解説
1. 企業概要
機械工具、制御機器（SMC製品等）、FA機器（産業用ロボット等）を扱う専門商社。単一セグメントながら、空気圧機器の国内最大手SMCの有力代理店としての地位を確立している。主要顧客は半導体製造装置、自動車、医療機器業界の国内・海外メーカーであり、製造現場の自動化・省力化ニーズを捉えた「FAプランナー」としてのコンサルティング営業を強みとする。競合環境としては同業の機械系商社が挙げられるが、高い技術専門性と有力メーカーとの密接な協力関係により差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 生成AI関連の需要増やEV・ADAS関連の設備投資が寄与し、売上高315.7億円（前期比11.0%増）、純利益12.3億円（同14.6%増）の増収増益を達成。
- 連結自己資本比率68.2%と極めて強固な財務基盤を維持しつつ、配当性向41.8%（年間130円）と積極的な還元を実施。
- 営業キャッシュ・フローが7.5億円の赤字に転じており、仕入債務の減少や売上債権の増加に伴う資金繰りの変化には注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 315.7億円（前期284.5億円から11.0%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 250.4億円 | 297.3億円 | 294.8億円 | 284.5億円 | 315.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.8億円 | 20.6億円 | 18.0億円 | 16.2億円 | 18.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.5億円 | 14.2億円 | 14.3億円 | 10.7億円 | 12.3億円 |
| 包括利益 | 13.7億円 | 15.4億円 | 14.1億円 | 15.2億円 | 11.5億円 |
| 純資産額 | 183.6億円 | 192.8億円 | 198.0億円 | 204.9億円 | 209.8億円 |
| 総資産額 | 272.3億円 | 289.7億円 | 291.2億円 | 321.2億円 | 307.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,243.46円/株 | 4,530.84円/株 | 4,811.67円/株 | 5,115.9円/株 | 5,304.55円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 219.41円/株 | 330.69円/株 | 340.14円/株 | 264.94円/株 | 310.89円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 330.58円/株 | 339.83円/株 | 264.69円/株 | 310.68円/株 |
| 自己資本比率 | 67.4% | 66.5% | 67.9% | 63.7% | 68.2% |
| 自己資本利益率 | 5.3% | 7.6% | 7.3% | 5.3% | 5.9% |
| 株価収益率 | 1170.0% | 850.0% | 840.0% | 1390.0% | 1130.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.4億円 | 13.6億円 | 12.3億円 | 27.4億円 | -7.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -7.5億円 | 0.7億円 | 6.9億円 | -5.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.2億円 | -7.5億円 | -9.1億円 | -8.4億円 | -9.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 96.7億円 | 96.0億円 | 100.1億円 | 126.5億円 | 104.7億円 |
| 従業員数 | 25400.0% | 25400.0% | 25600.0% | 26200.0% | 26500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 246.0億円 | 232.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 75.3億円 | 74.4億円 |
| 資産 | 321.2億円 | 307.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 110.5億円 | 92.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.8億円 | 4.7億円 |
| 負債 | 116.3億円 | 97.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 188.3億円 | 194.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 16.5億円 | 15.7億円 |
| 株式引受権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 204.9億円 | 209.8億円 |
| 負債純資産 | 321.2億円 | 307.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 284.5億円 | 315.7億円 |
| 売上原価 | 241.1億円 | 268.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 43.4億円 | 47.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 28.2億円 | 30.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 15.1億円 | 16.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.2億円 | 18.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.1億円 | 18.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.4億円 | 6.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 5.4億円 | 6.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.7億円 | 12.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.7億円 | 12.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 27.4億円 | -7.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.9億円 | -5.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.4億円 | -9.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 26.4億円 | -21.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 126.5億円 | 104.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 126.5億円 | 104.7億円 |