企業解説
1. 企業概要
株式会社ティムコは、フィッシング用品（ルアー、フライフィッシング）の企画開発・販売、およびアウトドア衣料「フォックスファイヤー（Foxfire）」ブランドを中心としたアウトドア用品事業を展開しています。
- 事業内容: 自社ブランドの展開に加え、米国Orvis社などの日本総発売元として輸入販売も行う。
- 主要製品: フライフック（世界トップクラスのシェア）、フィッシングロッド、防寒衣料、防水ジャケット等。
- 主要顧客: アウトドア専門店、百貨店、量販店、およびECを通じた一般消費者。
- 競合環境: 釣具業界およびアウトドアアパレル業界において、気候変動（猛暑）や熊被害増加による釣行・登山自粛、および原材料高・円安に伴うコスト増の影響を強く受けています。
2. 要点(3行)
- 売上高は32.19億円（前年同期比0.2%増）と横ばいながら、営業損失9,827万円を計上し、3期連続の最終赤字（1.28億円）となった。
- フィッシング事業が赤字転落し、主力の「フォックスファイヤー」も暖冬や猛暑の影響で苦戦するなど、収益性の低下が顕著。
- 自己資本比率は79.9%と極めて高い財務健全性を維持しているが、棚卸資産の急増と営業CFのマイナス幅拡大が懸念材料である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 32.19億円（前年比0.2%増）。市場停滞や気候要因により伸び悩みました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 29.5億円 | 32.9億円 | 34.0億円 | 32.1億円 | 32.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.1億円 | 1.2億円 | 1.2億円 | -0.2億円 | -0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.1億円 | 1.3億円 | 1.1億円 | -1.1億円 | -1.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | -0.1億円 | -0.2億円 | — |
| 資本金 | 10.8億円 | 10.8億円 | 10.8億円 | 10.8億円 | 10.8億円 |
| 発行済株式総数 | 3,339,995株 | 3,339,995株 | 3,339,995株 | 3,339,995株 | 3,339,995株 |
| 純資産額 | 44.8億円 | 46.0億円 | 46.7億円 | 45.3億円 | 43.7億円 |
| 総資産額 | 54.6億円 | 57.3億円 | 57.5億円 | 55.4億円 | 54.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,809.91円/株 | 1,856.56円/株 | 1,886.02円/株 | 1,827.68円/株 | 1,763.06円/株 |
| １株当たり配当額 | 5.4円/株 | 12円/株 | 12円/株 | 12円/株 | 12円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -3.9円/株 | 50.89円/株 | 43.89円/株 | -44.12円/株 | -52.04円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 82.1% | 80.3% | 81.2% | 81.8% | 79.9% |
| 自己資本利益率 | -0.2% | 2.8% | 2.3% | -2.4% | -2.9% |
| 株価収益率 | — | 1540.0% | 1710.0% | — | — |
| 配当性向 | — | 23.6% | 27.3% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | 2.2億円 | 1.4億円 | -1.2億円 | -2.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | 0.5億円 | -1.0億円 | -0.9億円 | 2.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.2億円 | -0.4億円 | -0.4億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.3億円 | 8.8億円 | 8.9億円 | 6.4億円 | 5.7億円 |
| 従業員数 | 6700.0% | 6600.0% | 6800.0% | 6900.0% | 7100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 11300.0% | 11700.0% | 12100.0% | 11200.0% | 10400.0% |
| 株主総利回り | 95.2% | 108.4% | 105.5% | 105.9% | 192.1% |
| 株価指数における総利回り | 112.2% | 118.7% | 145.6% | 168.2% | 217.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 37.2億円 | 37.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 18.2億円 | 17.7億円 |
| 資産 | 55.4億円 | 54.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 7.7億円 | 8.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.4億円 | 2.5億円 |
| 負債 | 10.1億円 | 11.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 45.3億円 | 43.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 純資産 | 45.3億円 | 43.7億円 |
| 負債純資産 | 55.4億円 | 54.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 32.1億円 | 32.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 17.2億円 | 17.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.9億円 | 14.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 15.2億円 | 15.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.3億円 | -1.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.2億円 | -0.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.8億円 | -0.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.1億円 | -1.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -2.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | 2.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.5億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.4億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.4億円 | 5.7億円 |