扶桑電通 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 受注高が前年同期比19.8％増と大幅伸長: 売上・利益は減収減益での着地となったが、自治体案件やヘルスケアビジネスが牽引し、先行指標となる受注高は142.29億円と極めて好調に推移。
• ネットワーク部門の失速が重石: ネットワーク部門が前年同期比21.6％減と大きく落ち込んだ。これは前年にあった小売業向けWi-Fi設置工事の大型案件が剥落したことによる反動減が主因。
• 在庫（仕掛品）の積み上がりは次四半期以降の期待値: 受注増に伴い仕掛品が前期末比で約12.13億円増加。同社特有の「第2四半期に売上が集中する」季節性を踏まえれば、増収に向けた仕込みは順調。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 103.34億円（前年同期比 1.8％減）
• 営業利益: 1.71億円（同 14.4％減）
• 経常利益: 2.37億円（同 6.3％減）
• 四半期純利益: 1.51億円（同 7.3％減）
• 通期計画に対する進捗率: 売上高 23.5％、営業利益 14.3％、経常利益 16.9％、当期純利益 16.8％。
• 勢いの変化: 前年同期の売上進捗（約22.5％）と比較すると、売上高の進捗は概ね例年並み。利益面での進捗率は15％前後と低く見えるが、顧客の決算期が集中する第2四半期（1-3月）に偏重する収益構造（季節的変動）があるため、現時点での減益を悲観する必要性は低い。

3. セグメント別のモメンタム

• 勢いあり: