企業解説
1. 企業概要
イオン北海道は、北海道エリアに特化してGMS（総合スーパー）、SM（食品スーパー）、DS（ディスカウントストア）などを展開する、地域密着型の総合小売企業です。純粋持株会社イオン株式会社の連結子会社として、グループの規模の経済を活かしつつ、道内183店舗（2026年2月末時点）という圧倒的な店舗網を基盤に、食品、衣料品、住居余暇商品の販売およびショッピングセンターの運営（ディベロッパー事業）を主軸としています。
2. 要点(3行)
- マックスバリュ北海道との合併や西友の道内事業継承により、札幌圏を中心に圧倒的なシェアを確保する「エリアドミナント」を確立している。
- GMS・SM・DSという多業態展開により、節約志向から利便性重視まで幅広い消費者ニーズを網羅し、インフレ下でも収益を確保できる構造を持つ。
- イオングループ共通のPB「トップバリュ」と自社製造拠点（石狩PC等）を組み合わせることで、価格競争力と高い利益率を両立させている。
3. 経営者の質
2026年5月より、小寺博之氏が代表取締役社長に就任する体制となっています。小寺氏は1991年にジャスコ（現イオン）に入社後、イオンリテールの事業部長やイオンマレーシアの小売事業本部長、取締役副社長を歴任した、小売現場とグローバル経営の双方に精通した「叩き上げ」のプロ経営者です。前任の青栁氏から続く、地域密着とグループシナジーの融合という路線を継承しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3216.0億円 | 3172.7億円 | 3331.6億円 | 3540.2億円 | 3800.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 66.9億円 | 85.0億円 | 104.0億円 | 80.2億円 | 80.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 38.3億円 | 47.0億円 | 61.9億円 | 36.1億円 | 37.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 61.0億円 | 61.0億円 | 61.0億円 | 61.0億円 | 61.0億円 |
| 発行済株式総数 | 139,420,000株 | 139,420,000株 | 139,420,000株 | 139,420,000株 | 139,420,000株 |
| 純資産額 | 640.8億円 | 671.6億円 | 716.6億円 | 730.6億円 | 743.6億円 |
| 総資産額 | 1520.9億円 | 1529.7億円 | 1562.7億円 | 1872.6億円 | 1934.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 459.38円/株 | 481.61円/株 | 513.83円/株 | 523.85円/株 | 534.09円/株 |
| １株当たり配当額 | 12円/株 | 12円/株 | 16円/株 | 16円/株 | 16円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 27.53円/株 | 33.82円/株 | 44.49円/株 | 25.9円/株 | 26.79円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 27.46円/株 | 33.77円/株 | 44.43円/株 | 25.87円/株 | 26.77円/株 |
| 自己資本比率 | 42.0% | 43.8% | 45.8% | 39.0% | 38.4% |
| 自己資本利益率 | 6.1% | 7.2% | 8.9% | 5.0% | 5.1% |
| 株価収益率 | 4250.0% | 2520.0% | 2000.0% | 3220.0% | 3400.0% |
| 配当性向 | 43.6% | 35.5% | 36.0% | 61.8% | 59.7% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.7億円 | 148.8億円 | 122.3億円 | 128.7億円 | 226.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -135.3億円 | -88.1億円 | -78.6億円 | -340.0億円 | -177.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 101.3億円 | -59.4億円 | -44.3億円 | 216.7億円 | -37.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.7億円 | 39.0億円 | 38.4億円 | 43.7億円 | 55.6億円 |
| 従業員数 | 299200.0% | 297000.0% | 298600.0% | 307100.0% | 309500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 980700.0% | 962700.0% | 957400.0% | 995700.0% | 1016400.0% |
| 株主総利回り | 104.8% | 77.7% | 82.3% | 78.9% | 87.2% |
| 株価指数における総利回り | 103.4% | 112.2% | 154.4% | 158.4% | 238.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 374.5億円 | 403.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 1498.2億円 | 1531.3億円 |
| 資産 | 1872.6億円 | 1934.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 798.6億円 | 805.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 343.4億円 | 386.1億円 |
| 負債 | 1142.0億円 | 1191.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 729.7億円 | 743.0億円 |
| 新株予約権 | 0.9億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 730.6億円 | 743.6億円 |
| 負債純資産 | 1872.6億円 | 1934.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3540.2億円 | 3800.6億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 894.3億円 | 951.3億円 |
| ▶ 営業収入 | 234.6億円 | 243.0億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1128.9億円 | 1194.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1050.0億円 | 1110.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 78.9億円 | 83.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.1億円 | 2.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.8億円 | 5.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 80.2億円 | 80.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 29.8億円 | 31.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 50.4億円 | 50.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 17.3億円 | 21.9億円 |
| 法人税等調整額 | -3.0億円 | -9.2億円 |
| 法人税等 | 14.3億円 | 12.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 36.1億円 | 37.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 128.7億円 | 226.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -340.0億円 | -177.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 216.7億円 | -37.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.3億円 | 11.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 43.7億円 | 55.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 43.7億円 | 55.6億円 |