企業解説
1. 企業概要
株式会社ヒマラヤは、スポーツ用品およびレジャー用品の小売販売を主軸とする企業グループです。連結子会社であるコアブレイン株式会社を通じて、EC事業のフルフィルメント（受注から配送、代金回収まで）を自社運用しています。
- 主要製品・サービス: スキー・スノーボード用品、ゴルフ用品、アウトドア用品、一般競技スポーツ用品（アパレル、シューズ等）。
- 主要顧客: 一般消費者。
- 競合環境: 従来の同業他社に加え、メーカーによるDTC（自社ECサイト直販）の強化、さらには衣料品を中心とした異業種からの市場参入が激化しており、価格競争およびタッチポイントの多様化が進んでいます。
2. 要点(3行)
- 売上高は604.47億円（前期比3.3%増）と増収を確保したが、店舗の減損損失4.17億円の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は0.11億円（同94.6%減）と大幅な減益。
- ゴルフやキャンプ用品の需要が一服する一方、EC事業の拡大と一般競技スポーツ（シューズ・アパレル）が下支えする構造。
- 棚卸資産が161.91億円（前期比7.51億円増）と積み上がっており、キャッシュフローの圧迫と将来の評価損リスクが懸念される。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 604.47億円（前期比3.3%増）。既存店の強化とECの伸長が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 621.4億円 | 589.3億円 | 601.9億円 | 585.1億円 | 604.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.1億円 | 23.7億円 | 11.3億円 | 4.3億円 | 3.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.1億円 | 14.3億円 | 5.9億円 | 2.1億円 | 0.1億円 |
| 包括利益 | 13.9億円 | 14.4億円 | 7.3億円 | 2.2億円 | 1.6億円 |
| 純資産額 | 151.2億円 | 161.8億円 | 165.9億円 | 164.8億円 | 163.3億円 |
| 総資産額 | 400.5億円 | 382.6億円 | 355.4億円 | 347.4億円 | 346.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,227.21円/株 | 1,320.03円/株 | 1,350.23円/株 | 1,337.69円/株 | 1,328.8円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 114.66円/株 | 116.76円/株 | 47.99円/株 | 16.77円/株 | 0.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 37.8% | 42.3% | 46.7% | 47.4% | 47.1% |
| 自己資本利益率 | 9.7% | 9.2% | 3.6% | 1.2% | 0.1% |
| 株価収益率 | 1090.0% | 830.0% | 1960.0% | 5350.0% | 96330.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 68.9億円 | 8.4億円 | -0.4億円 | 9.8億円 | 4.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -11.9億円 | -22.0億円 | -5.5億円 | -2.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.1億円 | -37.3億円 | -30.4億円 | -7.1億円 | -6.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 137.5億円 | 96.8億円 | 44.0億円 | 41.2億円 | 36.9億円 |
| 従業員数 | 69500.0% | 74400.0% | 74900.0% | 73000.0% | 72100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 154800.0% | 153500.0% | 149900.0% | 143200.0% | 139000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 225.1億円 | 229.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 122.3億円 | 117.1億円 |
| 資産 | 347.4億円 | 346.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 148.1億円 | 142.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 34.5億円 | 41.0億円 |
| 負債 | 182.7億円 | 183.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 162.3億円 | 159.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.5億円 | 3.9億円 |
| 純資産 | 164.8億円 | 163.3億円 |
| 負債純資産 | 347.4億円 | 346.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 585.1億円 | 604.5億円 |
| 売上原価 | 380.5億円 | 392.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 204.6億円 | 212.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 201.5億円 | 209.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.1億円 | 2.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.8億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 1.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.3億円 | 3.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.2億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 4.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.9億円 | 1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.8億円 | 1.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 0.8億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.1億円 | 0.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.8億円 | 4.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.5億円 | -2.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -6.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.8億円 | -4.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.2億円 | 36.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.2億円 | 36.9億円 |