企業解説
1. 企業概要
株式会社マルヨシセンターは、香川県を中心に徳島、愛媛、兵庫の4県で食品スーパーマーケットを展開する地域密着型の小売企業です。
- 事業内容: 生鮮食品を主軸としたスーパーマーケット事業（小売事業）を核とし、子会社を通じて食品製造や物流センター運営、レストラン事業も展開。
- 主要製品・サービス: 「健康とおいしさ」をテーマとした自社ブランド「オリジナルBOX」や、高鮮度の生鮮三品。
- 主要顧客: 四国北部および兵庫県淡路島エリアの一般消費者。
- 競合環境: 小売業界のオーバーストア化に加え、ドラッグストアやディスカウントストアとの業態を超えた激しい価格競争にさらされています。筆頭株主である株式会社イズミ（所有割合19.81％）と資本業務提携を締結し、仕入れや物流の統合を進めています。
2. 要点(3行)
- 売上高は客単価の上昇等により397.66億円（前期比3.7％増）と増収を確保したが、人件費や光熱費の負担増が響き、営業利益は1.32億円（同67.7％減）と大幅な減益。
- 株式会社イズミとのシステム・仕入れ・物流の統合を2024年6月から本格稼働させ、スケールメリットによる仕入れ原価低減と物流効率化を急いでいる。
- 純利益が0.13億円に留まる中で年間30円の配当を維持し、配当性向が121.0％に達するなど、利益水準に対して過重な株主還元となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 397.66億円（前期比3.7％増）。物価上昇に伴う客単価の上昇が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 397.0億円 | 379.1億円 | 372.4億円 | 383.4億円 | 397.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.4億円 | 6.9億円 | 2.6億円 | 4.0億円 | 1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.8億円 | 4.2億円 | 1.4億円 | 1.4億円 | 0.1億円 |
| 包括利益 | 5.5億円 | 4.1億円 | 1.4億円 | 1.8億円 | 0.1億円 |
| 純資産額 | 25.7億円 | 29.6億円 | 30.7億円 | 32.6億円 | 32.3億円 |
| 総資産額 | 181.3億円 | 164.8億円 | 161.5億円 | 162.0億円 | 162.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,602.61円/株 | 3,002.86円/株 | 3,108.13円/株 | 3,259.52円/株 | 3,205.71円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 517.43円/株 | 449.96円/株 | 153.37円/株 | 145.72円/株 | 14.76円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 13.3% | 16.9% | 17.9% | 18.8% | 18.5% |
| 自己資本利益率 | 22.2% | 16.1% | 5.0% | 4.6% | 0.5% |
| 株価収益率 | 625.0% | 625.0% | 1882.0% | 2772.0% | 26460.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.7億円 | -3.7億円 | 6.7億円 | 15.3億円 | 3.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -5.4億円 | -3.8億円 | -6.8億円 | -6.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -6.7億円 | -4.0億円 | -7.5億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.3億円 | 10.6億円 | 9.4億円 | 10.5億円 | 6.5億円 |
| 従業員数 | 50100.0% | 47900.0% | 46400.0% | 46300.0% | 45900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 139900.0% | 134000.0% | 132300.0% | 130300.0% | 125400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 30.5億円 | 30.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 131.4億円 | 131.3億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 162.0億円 | 162.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 64.2億円 | 66.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 65.2億円 | 63.6億円 |
| 負債 | 129.4億円 | 129.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 30.2億円 | 30.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | -0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 2.1億円 | 2.4億円 |
| 純資産 | 32.6億円 | 32.3億円 |
| 負債純資産 | 162.0億円 | 162.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 383.4億円 | 397.7億円 |
| 売上原価 | 292.5億円 | 304.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 90.9億円 | 93.3億円 |
| 営業収入 | 14.8億円 | 19.7億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 105.7億円 | 113.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 101.6億円 | 111.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.1億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.0億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.4億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.6億円 | 1.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.3億円 | 0.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.1億円 | 0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.5億円 | 0.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.4億円 | 0.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.3億円 | 3.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.8億円 | -6.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.5億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.1億円 | -3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.5億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.5億円 | 6.5億円 |